Nelle opzioni, la strangle combina l’acquisto di un’opzione call e di un’opzione put, con uguale sottostante e scadenza, ma con diverso prezzo di esercizio, più alto per la call, con l’obiettivo di trarre profitto dal movimento al ribasso o al rialzo del sottostante. Il fatto, che il prezzo di esercizio della put sia inferiore a quello della call, fa si che la strangle sian meno costosa da implementare rispetto alla straddle. Anche la strangle è utilizzata per avere esposizione alla volatilità, sia al ribasso che al rialzo, del sottostante.