In economia, i pass-through sono certificati di partecipazione emessi a fronte di operazioni di cartolarizzazione di tipo pass-through che danno diritto ai flussi di cassa generati dal portafoglio di mutui. I pass-through pagano un
tasso pass-through che è in funzione della media ponderata dei tassi dei mutui nel portafoglio e dalla loro durata media. I pass-through sono soggetti al prepayment risk, ovvero che i flussi di cassa generati dal pool di mutui a garanzia sia diverso da quello stimato, a seconda del livello dei tassi di interesse.