Il beta di un titolo azionario rappresenta la sensibilità di un titolo alle variazioni di mercato. Il beta di un titolo azionario è calcolato rapportando la covarianza tra i rendimenti del titolo ed il rendimento del mercato, e la volatilità del mercato. Maggiore il beta di un titolo azionario, maggiore il rischio, in quanto verranno amplificate maggiormente le oscillazioni del mercato.