Il ROE, ROI, ROS e ROD sono indici di bilancio che utilizzano delle metriche aziendali per sintetizzare la redditività dell’azienda e l’efficienza del management della gestione aziendale.
ROE (Return On Equity)
Il ROE (Return On Equity) è la redditività del capitale proprio, ed è dato dal rapporto tra l’utile netto rettificato per poste non ricorrenti e il capitale netto. Il ROE è in funzione della redditività dell’azienda, ovvero di quanto utile produce ogni unità di fatturato, del tasso di rotazione degli attivi aziendali, ovvero il fatturato prodotto per ogni unità di attivo aziendale, ed in fine dall’utilizzo di leva finanziaria, calcolato come rapporto tra l’attivo aziendale ed il patrimonio netto. A parità di condizioni, maggiore il ROE e maggiore la redditività dell’azienda.
ROI (Return On Investment)
Il ROI (Return on Investment) è il rapporto tra il reddito operativo rettificato per poste non ricorrenti e gli investimenti, ed è una misura della redditività degli investimenti aziendali. Il ROImisura quanto l’azienda è efficiente e profittevole nella gestione degli investimenti aziendali. Il numeratore del ROIè dato dal redito operativo della gestione caratteristica, mentre il denominatore è data dalla somma degli investimenti a breve e lungo termine dell’azienda. Il ROI può essere calcolato utilizzando al denominatore la media, i valori iniziali o finali del periodo degli investimenti in bilancio, generando diversi valori a seconda dell’andamento degli investimenti nel tempo. A parità di condizioni, maggiore il ROI e maggiore la redditività ed efficienza dell’azienda.
ROS (Return on Sales)
Il ROS (Return On Sales) è il rapporto tra il reddito operativo ed il fatturato dell’azienda, e rappresenta la redditività delle vendite, ovvero l’incidenza del reddito operativo sul fatturato. Il ROS è uno degli indicatori utilizzati per comparare la redditività di diverse aziende che operano in uno stesso settore. A parità di condizioni, maggiore il ROS e maggiore la redditività dell’azienda, in quanto si ha un reddito operativo superiore per uno stesso livello di fatturato.
ROD (Return On Debt)
Il ROD (Return On Debt) è il rapporto tra oneri finanziari e debiti a breve, medio e lungo termine contratti dall’azienda, e rappresenta la remunerazione richiesta dai prestatori di capitale di debito. Il ROD prevede al numeratore gli oneri finanziari del periodo e al denominatore la media dei debiti finanziari nel periodo. Il ROD è in funzione sia della curva dei tassi di interesse che del rischio di credito dell’emittente. In linea generale, una maggiore incidenza del debito a lungo termine rispetto al debito a breve termine, e una maggior leva finanziaria, comporta un ROD maggiore. Il ROD è calcolato con valori contabili e, per questo motivo, potrebbe non rappresentare la situazione attuale della remunerazione richiesta dai prestatori di capitale di debito, che può essere dedotta osservando la curva dei rendimenti dei titoli di debito emessi dall’azienda e quotati sul mercato.