Una bolla azionaria è un sostenuto aumento di prezzo chenasce da sentimenti fortemente positivi nei confronti di una o più azioni. Una bolla azionaria viene accompagnata da un’apparente irrazionalità di massa, che fa divergere di molto il prezzo dal suo valore intrinseco. In una bolla azionaria, la continua crescita di prezzo è alimentata dalle aspettative degli investitori di ulteriori rialzi. La bolla azionaria continua a crescere fino a quando eventi, apparentemente insignificanti, fanno diminuire l’ottimismo degli investitori. La crescita di prezzo dovuta alla bolla azionaria inizia a rallentare fino a fermarsi. Gli eventi negativi iniziano a moltiplicarsi e gli investitori iniziano a vendere. Il prezzo inizia a calare, e tutti coloro che hanno comprato l’attivo “a leva” iniziano a liquidare le posizioni per far fronte alle margin call dei propri broker. La discesa diventa troppo dolorosa da sopportare e gli investitori decidono di liquidare la propria posizione.