In finanza, la duration rappresenta la scadenza media ponderata dei flussi di cassa generata dall’obbligazione necessaria per recuperare l’investimento iniziale, e misura la sensibilità del prezzo di una obbligazione al variare dei tassi d’interesse. La duration di un’obbligazione è determinata dalla cedola, dal rendimento a scadenzae dal tempo residuo alla scadenza dell’obbligazione. L’importo della cedola influisce sulla duration in quanto l’importo influisce sul valore attuale dei flussi di cassa generati dall’obbligazione e conseguentemente sul tempo di recupero dell’investimento. Il rendimento a scadenzainfluisce sulla duration perché rappresenta il tasso di sconto dei flussi e quindi ne altera il valore attuale e conseguentemente la scadenza media con il quale vengono ricevuti. Infine la duration è influenzata il tempo rimanente alla scadenza del titolo. A parità di condizioni, un’obbligazione con duration più alta sarà maggiormente sensibile alla variazione dei tassi d’interesse rispetto ad una obbligazione con duration minore.