La volatilità implicita delle opzioni è la volatilità osservata nel prezzo delle opzioni. La volatilità implicita delle opzioni non è un dato direttamente osservabile ma è ricavata analizzando il prezzo delle opzioni. Il prezzo delle opzioni è in funzione del prezzo di esercizio, il tasso di interesse, la scadenza, i flussi di cassa generati dal sottostante ed infine la volatilità attesa. Se i primi quattro elementi sono direttamente osservabili, la volatilità attesa utilizzata per prezzare le opzioni può essere solo dedotta. Di conseguenza, analizzando il prezzo dell’opzione e tutti gli input osservabili, viene calcolata la volatilità implicita delle opzioni. Dalla volatilità implicita osservata nelle opzioni su l’S&P 500 si costruisce l’indice VIX.