Le obbligazioni sovranazionali sono obbligazioni emesse da agenzie sovranazionali multilaterali costituite da governi dei paesi sviluppati con l’obiettivo di facilitare lo sviluppo economico dei paesi emergenti. Le obbligazioni sovranazionali sono emesse da enti come la Banca Mondiale, il Fondo Monetario Internazionale e la Banca Europea degli Investimenti. Le obbligazioni sovranazionali sono generalmente obbligazioni plain vanilla emesse in molteplici valute, con seniority elevata e con un elevato rating. L’elevato merito creditizio delle obbligazioni sovranazionali è dovuto al fatto che i prestiti erogati dalle agenzie sovranazionali sono crediti senior a enti statali ed in secondo luogo alla garanzia fornita dagli stati membri. Dato il merito creditizio elevato, il rendimento delle obbligazioni sovranazionali è quindi in funzione della curva dei tassi di interesse della valuta di denominazione della specifica emissione, esponendo l’investitore al rischio di interesse e al rischio di cambio.