In finanza, la SML (Security Market Line) è la rappresentazione grafica del modello CAPM, con la variabile beta che è rappresentata sull’asse delle ascisse, mentre il rendimento atteso è la variabile sull’asse delle ordinate, e rappresenta come il rendimento è direttamente proporzionale al beta.
La pendenza della SML è pari alla differenza tra il rendimento atteso del mercato ed il tasso privo di rischio. A parità di condizioni, ad un maggiore premio per il rischio e ad un maggior beta, corrisponde un rendimento atteso maggiore. La SML è quindi composta da i rendimenti attesi in funzione del beta. Se un titolo genera un rendimento superiore a quanto atteso, il cosiddetto alfa, si troverà al di sopra della SML. Al contrario, se un titolo genera un rendimento inferiore a quanto atteso, si troverà al di sotto della SML.