All’interno delle strategie di corporate risk management, la volatilità dei mercati finanziari rappresenta una minaccia costante per la stabilità dei flussi di cassa prospettici di un’impresa. Quando un’azienda intende proteggersi dal rischio di oscillazione dei tassi di interesse su un debito a tasso variabile, o dal rischio di cambio su vendite e acquisti futuri altamenteContinuaContinua a leggere “Cash Flow Hedge: Meccanismi Contabili, Trattamento del Patrimonio Netto secondo l’IFRS 9 e Applicazioni Corporate”
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Incurrence Covenant: Funzionamento, Eventi di Attivazione e Ruolo nel Debito Corporate
Nell’ambito della finanza aziendale e della strutturazione dei prestiti sindacati, la flessibilità contrattuale concessa al debitore dipende in larga misura dalle modalità con cui i creditori scelgono di verificare lo stato di salute finanziaria dell’impresa. Se i contratti tradizionali impongono controlli cronologici rigidi, l’introduzione degli incurrence covenantrappresenta un approccio radicalmente diverso, basato esclusivamente sul principio dellaContinuaContinua a leggere “Incurrence Covenant: Funzionamento, Eventi di Attivazione e Ruolo nel Debito Corporate”
Cos’è la Clausola di Carve-Out nei Contratti Obbligazionari?
La clausola di carve-out è una disposizione contrattuale che permette all’emittente di un’obbligazione (o al beneficiario di un prestito) di compiere determinate operazioni finanziarie o straordinarie che, in teoria, sarebbero vietate dai covenant(vincoli) del contratto stesso. In pratica, definisce i limiti entro i quali l’azienda può agire liberamente nella normale attività di gestione aziendale. 1. Funzione e ScopoContinuaContinua a leggere “Cos’è la Clausola di Carve-Out nei Contratti Obbligazionari?”
TSA (M&A)
Nelle operazioni di finanza straordinaria come M&A (Mergers & Acquisitions), la separazione di un ramo d’azienda non è mai istantanea. Un’azienda che nasce da una scissione ha bisogno di tempo per costruire le proprie infrastrutture. È qui che entra in gioco il Transition Service Agreement (TSA). 1. Cos’è il TSA? Il TSA è un contratto temporaneo tra l’azienda venditriceContinuaContinua a leggere “TSA (M&A)”
Indebitamento bancario
L’indebitamento bancario è l’indebitamento aziendale verso istituti di credito, ovvero l’insieme dei finanziamenti erogati dalle banche all’azienda. L’indebitamento bancario è la forma di indebitamento dominante nelle piccole e medie imprese.
Rendimento medio contabile
Il Rendimento Medio Contabile (Accounting Rate of Return – ARR) è un indicatore utilizzato per valutare la redditività di un investimento basandosi sui dati di bilancio anziché sui movimenti di liquidità. Pur essendo uno strumento intuitivo, presenta limiti strutturali che ne riducono l’affidabilità nelle analisi finanziarie più avanzate. 1. Come si calcola? Il rendimento medio contabile èContinuaContinua a leggere “Rendimento medio contabile”
Partecipazioni a cascata
Le partecipazioni a cascata permettonoil controllo di un gruppo aziendale grazie ad una serie di partecipazioni azionarie a cascata. Al vertice delle partecipazioni a cascata si trovano le holding, che controllano il gruppo, mentre alla base delle partecipazioni a cascata si trovano le società operative. Le partecipazioni a cascata permettono di ridurre l’investimento necessario per mantenere il controllo delle società operative. Ti potrebbeContinuaContinua a leggere “Partecipazioni a cascata”
Alfa diluito (finanza)
L’alfa diluito rappresenta la quota di partecipazione effettiva della società al vertice (holding) di un gruppo piramidale ai flussi di cassa generati dalle aziende situate alla base del gruppo stesso. Questo indicatore differisce significativamente dal valore della quota di partecipazione azionaria diretta (o diritti di voto), evidenziando il divario tra il controllo esercitato e il realeContinuaContinua a leggere “Alfa diluito (finanza)”
Concentrazione piramidale
La concentrazione piramidale rappresenta l’acquisizione delle società operative di una gruppo piramidale acquisendo la società al vertice della piramide. Ti potrebbe interessare anche: Gruppi piramidali
Gruppi piramidali
I gruppi piramidali sono una forma di organizzazione aziendale nel quale il controllo è esercitato da una serie di partecipazioni azionarie a cascata. Al vertice dei gruppi piramidali si trovano le holding, che controllano la piramide, mentre alla base dei gruppi piramidali si trovano le società operative. I gruppi piramidali permettono di ridurre l’investimento necessario per mantenere il controllo delle società operative. TiContinuaContinua a leggere “Gruppi piramidali”