Archivi della categoria: Derivatives & Structured Products

Il future Euro-Bund non replica semplicemente il rendimento di un Bund scelto in anticipo. È un contratto standardizzato riferito a un’obbligazione nozionale del governo federale tedesco e regolato, alla scadenza, tramite consegna di un titolo appartenente a un paniere ammesso. Per capire il prezzo del future vicino alla consegna bisogna quindi considerare tre elementi insieme:ContinuaContinua a leggere “Bund Future: Paniere di consegna, fattore di conversione e CTD”

Una call dà al compratore il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare il sottostante allo strike entro o alla scadenza prevista dal contratto. Per leggere correttamente una call bisogna separare tre piani: il diritto contrattuale, il payoff a scadenza e il prezzo che il mercato attribuisce oggi all’opzione. Il payoff della call alla scadenza IndichiamoContinuaContinua a leggere “Opzioni Call: Cosa Sono, Come Funzionano, Payoff e Prezzo”

Un’opzione chooser, chiamata anche as-you-like-it option, consente al detentore di scegliere, a una data prevista dal contratto, se il diritto diventerà una call o una put. La scelta è rinviata, non eliminata: il premio riflette la flessibilità di decidere in seguito, ma il contratto conserva sensibilità al prezzo del sottostante, al tempo, alla volatilità eContinuaContinua a leggere “Opzioni Chooser: Come Funziona l’Opzione As You Like It e Regole”

Un’opzione over-the-counter (OTC) è negoziata fuori da un mercato di negoziazione organizzato, attraverso un rapporto contrattuale tra le controparti. I termini possono essere adattati alle loro esigenze, ma l’etichetta OTC da sola non stabilisce se il prodotto sia regolamentato, compensato centralmente, liquido o trattato con una banca come controparte: questi aspetti dipendono dal prodotto, dallaContinuaContinua a leggere “Opzioni OTC: Caratteristiche del Mercato Over The Counter e Rischi”

Le opzioni negoziate in borsa, talvolta chiamate anche opzioni di borsa, sono offerte su serie con specifiche definite dal mercato: sottostante, strike, scadenza, moltiplicatore e modalità di regolamento seguono le regole della sede e del prodotto. La standardizzazione rende più agevole confrontare contratti della stessa serie, ma non rende identiche opzioni con strike o scadenzeContinuaContinua a leggere “Opzioni Regolamentate: Mercati di Borsa, Standard e Clearing House”

Un’opzione bermudiana può essere esercitata solo in una o più date specificate dal contratto. Si colloca così tra due stili noti: l’opzione europea, esercitabile alla sola data prevista, e quella americana, esercitabile in una finestra più ampia fino alla scadenza. Le date effettive, gli orari limite e le procedure devono essere letti nelle condizioni dellaContinuaContinua a leggere “Opzioni Bermudiane: Caratteristiche, Date di Esercizio e Applicazioni”

Lo strike, o prezzo di esercizio, è il prezzo a cui il contratto attribuisce il diritto di comprare il sottostante con una call o di venderlo con una put. È una condizione contrattuale fissata per quella serie, non il prezzo di mercato corrente e non una misura autonoma della convenienza dell’operazione. Strike e payoff AllaContinuaContinua a leggere “Strike Price nelle Opzioni: Cos’è, Come Funziona e Quale Scegliere”

Una short call è la posizione del venditore di una call: il premio viene incassato in cambio dell’obbligo contrattuale che può derivare dall’esercizio e dall’assegnazione. Il credito iniziale è il guadagno massimo della call venduta, prima di costi; il risultato successivo dipende dal prezzo del sottostante, dai termini del contratto e da come la posizioneContinuaContinua a leggere “Vendita di Opzioni Call (Short Call): Come Funziona e Rischi”

Una short put è la vendita di una put: il venditore incassa un premio e assume l’obbligo di acquistare il sottostante allo strike se il contratto viene esercitato e assegnato. Il premio costituisce il guadagno massimo della sola put venduta, prima dei costi. Se il prezzo del sottostante scende sotto lo strike, l’obbligo può produrreContinuaContinua a leggere “Vendita di Opzioni Put (Short Put): Strategia, Rischi e Assegnazione”

Un’opzione path-dependent ha un payoff che dipende da una o più caratteristiche del percorso seguito dal sottostante durante un periodo di osservazione. Il risultato può dipendere, per esempio, dal fatto che il prezzo abbia toccato una barriera o dalla media dei prezzi rilevati a date stabilite. In molti contratti conta anche il prezzo finale: “path-dependent”ContinuaContinua a leggere “Opzioni Path-Dependent: Come Funzionano Asiatiche, Barriera e Lookback”