Archivi della categoria: Derivatives & Structured Products

Il payoff di un’opzione è il valore determinato dai termini del contratto quando si esercita o alla scadenza. Il profitto o perdita (P&L) della posizione considera anche il premio pagato o ricevuto, costi, quantità e moltiplicatore. Tenere separate le due misure evita di chiamare “profitto” un payoff lordo che non ha ancora recuperato il costoContinuaContinua a leggere “Payoff delle Opzioni: Formule di Calcolo, Grafici e Profitto Netto”

Una forward-starting option è un’opzione il cui periodo di riferimento o la cui esposizione iniziale comincia in una data futura stabilita dal contratto. In una forma comune, si acquista oggi il diritto, mentre strike o altri parametri di reset vengono determinati alla data futura prevista. Le regole esatte su sottostante, strike, moneyness, decorrenza e scadenzaContinuaContinua a leggere “Forward Starting Option: Cos’è, Meccanismo di Reset e Applicazioni”

Una put attribuisce al compratore il diritto di vendere il sottostante allo strike secondo lo stile e le regole del contratto; il venditore assume l’obbligo corrispondente se assegnato. Il compratore paga un premio, che rappresenta il costo iniziale della posizione. La put può essere usata per esprimere una view ribassista o per coprire un’esposizione lunga,ContinuaContinua a leggere “Opzioni Put: Cosa Sono, Come Funzionano, Payoff e Prezzo”

Nel linguaggio delle opzioni, plain vanilla descrive una call o una put con payoff convenzionale: il risultato dipende dal rapporto tra prezzo del sottostante e strike secondo la struttura standard del contratto. Esotica indica invece una caratteristica di payoff o di osservazione non convenzionale, come una barriera o una media. La distinzione riguarda anzitutto laContinuaContinua a leggere “Opzioni Plain Vanilla ed Esotiche: Differenze, Payoff e Rischi”

Una covered call combina una posizione lunga sul sottostante con la vendita di una call su una quantità corrispondente. Il premio incassato offre un cuscinetto limitato contro una discesa e il prezzo di esercizio della call pone un tetto al rialzo della combinazione. La strategia non elimina il rischio del sottostante: una perdita importante restaContinuaContinua a leggere “Strategia Covered Call: Come Funziona la Call Coperta e Rischi”

Una long strangle combina l’acquisto di una call e di una put sullo stesso sottostante e con la stessa scadenza, ma a strike diversi: in genere la put ha strike inferiore alla call. La posizione ha payoff lordo potenziale sia in caso di forte rialzo sia in caso di forte ribasso, ma il compratore pagaContinuaContinua a leggere “Strategia Strangle con Opzioni: Come Funziona il Long Strangle”

Una long straddle combina l’acquisto di una call e di una put sullo stesso sottostante, con lo stesso strike e la stessa scadenza. Il compratore paga entrambi i premi e ottiene un payoff lordo se il prezzo alla scadenza si allontana abbastanza dallo strike in una delle due direzioni. Un movimento, da solo, non basta:ContinuaContinua a leggere “Strategia Straddle con Opzioni: Come Funziona il Long Straddle”

Una short straddle consiste nella vendita simultanea di una call e di una put sullo stesso sottostante, con lo stesso strike e la stessa scadenza. Chi la costruisce incassa i due premi, ma assume obblighi su entrambi i lati del mercato. L’idea economica è che il prezzo resti vicino allo strike: il rischio è cheContinuaContinua a leggere “Strategia Short Straddle: Vendita di Opzioni, Payoff e Rischi”

Chi compra una put paga un premio per ottenere il diritto, non l’obbligo, di vendere il sottostante allo strike secondo le condizioni del contratto. La posizione può servire per assumere un’esposizione ribassista oppure per assicurare un’attività già detenuta. In entrambi i casi, il costo iniziale è noto, ma il risultato dipende dalla relazione fra strike,ContinuaContinua a leggere “Comprare Opzioni Put: Guida per l’Acquirente, Payoff e Rischi”