Archivi della categoria: Fusioni e Acquisizioni

I multipli EBITDA sono il rapporto tra l’enterprise value (EV) ed il margine operativo lordo (EBITDA).  Il multipli EBITDA sono comunemente utilizzati in ambito di operazioni di fusione e acquisizione (M&A), fornendo un’indicazione su quanto l’acquirente è disposto a pagare dato il reddito operativo al lordo di tasse, interessi e ammortamenti. I multipli EBITDA sono direttamente proporzionali alla qualità del business e alle prospettive diContinuaContinua a leggere “Multipli EBITDA”

 L’acquisizione ostile è l’acquisizione di una azienda il cui management non approva l’operazione. L’acquisizione ostile ha quindi l’obiettivo di acquisire il controllo della società target e nominarne il consiglio di amministrazione. In una acquisizione ostile, l’acquirente può acquisire il controllo della società target rivolgendosi direttamente al consiglio di amministrazione per sottoporre la propria offerta di acquisizione, bypassando il management, oppureContinuaContinua a leggere “Acquisizione ostile”

 Il takeover ostile è il takeover e di una azienda il cui management non approva l’operazione. Il takeover ostile ha quindi l’obiettivo di acquisire il controllo della società target e nominarne il consiglio di amministrazione. In un takeover ostile, l’acquirente può acquisire il controllo della società target rivolgendosi direttamente al consiglio di amministrazione per sottoporre la propria offerta di acquisizione, bypassando il management,ContinuaContinua a leggere “Takeover ostile”

 Il paracadute d’oro è un accordo tra il management e l’azienda che permette alla leadership aziendale di ricevere una ricca buona uscita nel caso dovesse essere sostituito a seguito di una scalata ostile,  incoraggiando il potenziale acquirente a mantenere lo stesso management anche dopo l’acquisizione. Il paracadute d’oro può risultare un meccanismo di difesa da una scalata ostile inContinuaContinua a leggere “Paracadute d’oro”

 Il benvenuto d’oro è un bonus pagato alla firma per incentivare il passaggio di un manager sotto contratto con un’altra azienda. Il benvenuto d’oro è offerto per compensare il valore delle stock options differite che non potranno essere convertite con il passaggio ad altra azienda.

 Il rischio di takeover è il rischio che l’azienda possa essere soggetta di un takeover ostile da parte di un’altra azienda. Il rischio di takeover aumenta in momenti di momentanea sofferenza del prezzo delle azioni che possono indurre potenziale acquirenti a tentare un takeover ostile. Per ridurre il rischio di takeover, le aziende predispongono delle tecniche di difesa daContinuaContinua a leggere “Rischio di takeover”

  Il rischio OPA è il rischio che l’azienda possa essere soggetta ad una OPA ostile da parte di un’altra azienda. Il rischio OPA aumenta in momenti di momentanea sofferenza del prezzo delle azioni che possono indurre potenziale acquirenti a tentare una OPA ostile. Per ridurre il rischio OPA, le aziende predispongono delle tecniche di difesa da adottare qualora si presentasseContinuaContinua a leggere “Rischio OPA”

 Le tecniche di difesa OPA sono strategie di difesa adottate da un’azienda per ridurre il rischio di OPA da parte di un’altra azienda. Le tecniche di difesa OPA possono essere adottate in via preventiva, per ridurre la possibilità che un’azienda si faccia avanti con una OPA ostile, o successivamente alla presentazione di una OPA ostile. Le principali tecnicheContinuaContinua a leggere “Tecniche di difesa OPA”

 Il giudizio integrato di valutazione è un modello di valutazione di un’azienda che si basa sull’utilizzo contemporaneo di modelli di valutazione di tipo assoluto, come il valore attuale dei flussi di cassa, e di modelli di valutazione relativa, come l’utilizzo dei multipli e l’analisi di aziende comparabili. 

 La clausola drag-along è un patto di co-vendita tra soci che, in caso di vendita dell’azienda, obbliga i soci minoritari a vendere alle stesse condizioni del socio maggioritario. La clausola drag-along permette all’acquirente di essere socio unico dell’azienda acquisita.