Nelle operazioni di finanza straordinaria come M&A (Mergers & Acquisitions), la separazione di un ramo d’azienda non è mai istantanea. Un’azienda che nasce da una scissione ha bisogno di tempo per costruire le proprie infrastrutture. È qui che entra in gioco il Transition Service Agreement (TSA). 1. Cos’è il TSA? Il TSA è un contratto temporaneo tra l’azienda venditriceContinuaContinua a leggere “TSA (M&A)”
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Aggiustamenti EBITDA
Gli aggiustamenti EBITDA sono le rettifiche necessarie all’EBITDA della società target per calcolare l’EBITDA normalizzato, necessario per una corretta valutazione e dell’azienda target.
Closing (M&A)
In M&A, il closing rappresenta la fase di chiusura dell’operazione, a seguito della quale la società acquirente inizierà ad integrare nel proprio bilancio gli attivi acquisiti ed i relativi ricavi e costi. Il closing avviene dopo che sono state soddisfatte tutte le condizioni dell’accordo. A seconda della rilevanza e dimensione dell’operazione, e della conseguente mole di lavoro, il closing può avvenireContinuaContinua a leggere “Closing (M&A)”
Earn-out (M&A)
In M&A, earn-out è una clausola che prevede che valore, modalità e tempistica dell’acquisizione siano in tutto, o in parte, subordinati al raggiungimento, in un momento successivo alla conclusione dell’acquisizione, di obiettivi predeterminati e concordati tra le parti. Per ridurre la variabilità del valore finale, l’earn-out può prevedere un floor e un cap, rispettivamente un valore minimo eContinuaContinua a leggere “Earn-out (M&A)”
Deal (M&A)
In M&A, il termine deal è utilizzato per descrivere le operazioni di fusioni e acquisizioni (M&A), descrivendo le parti coinvolte e il valore dell’operazione.
Acquisition finance
Acquisition finance è il termine e utilizzato per rappresentare i finanziamenti strutturati ed erogati con la finalità di finanziarie operazioni di fusioni e acquisizioni e leveraged buy-out (LBO).
EV/EBITDA
Il EV/EBITDA è il rapporto tra l’enterprise value (EV) ed il margine operativo lordo (EBITDA). Il EV/EBITDA è uno dei multipli maggiormente utilizzati in ambito di operazioni di fusione e acquisizione (M&A), fornendo un’indicazione su quanto l’acquirente è disposto a pagare dato il reddito operativo al lordo di tasse, interessi e ammortamenti. Il EV/EBITDA è direttamente proporzionale alla qualità del businessContinuaContinua a leggere “EV/EBITDA”
EV/EBITDA (ntm)
Il EV/EBITDA (ntm) è il rapporto tra l’enterprise value (EV) e la stima del margine operativo lordo (EBITDA) dei successivi dodici mesi. il EV/EBITDA (ntm) può essere utile quando ci si trova ad effettuare una valutazione al picco del ciclo economico, consentendo una migliore valutazione sulla base della sostenibilità dell’EBITDA lungo l’intero ciclo economico.
EV/EBITDA (ltm)
Il EV/EBITDA (ltm) è il rapporto tra l’enterprise value (EV) e il margine operativo lordo (EBITDA) dei precedenti dodici mesi, calcolato anche a cavallo di esercizi fiscali differenti.
Transazioni comparabili
Le transazioni comparabili sono le transazioni che per settore, tipologia di azienda e prospettiva di crescita possono essere comparabili a quella in esame. La valutazione delle transazioni comparabili permette di analizzare i multipli pagati nelle transazioni comparabili ed estrapolare il primo di acquisto e controllo pagato. Le transazioni comparabili sono utilizzate in operazioni di M&A o private equity per valutare la società target.