In M&A, hell or high water è una clausola contrattuale con la quale l’acquirente si impegna a soddisfare le richieste che dovessero emergere dalle autorità preposte ad avallare l’operazione, come ad esempio l’antitrust, in modo da completare l’acquisizione al prezzo pattuito.
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Flip-in poison pill
La flip-in poison pill è la poison pill più comune e maggiormente utilizzata. L’obiettivo della flip-in poison pill è scoraggiare la scalata ostile rendendo l’acquisizione eccessivamente costosa. Attivando la poison pill, il consiglio di amministrazione distribuisce diritti di acquisto delle proprie azioni ad un prezzo di molto inferiore al prezzo di mercato ai propri azionisti. I diritti d’acquisto emessiContinuaContinua a leggere “Flip-in poison pill”
Flip-over poison pill
La flip-over poison pill è meno comune e fornisce agli azionisti della società target il diritto di acquistare azioni della società acquirente ad un prezzo inferiore al prezzo di mercato. L’obiettivo è diluire gli azionisti della società acquirente, causando un calo del prezzo delle azioni, facendo cosi desistere l’acquirente dal continuare la scalata ostile.
NWC peg
Nelle fusioni e acquisizioni, il NWC peg è il livello di net working capital (capitale circolante netto), che l’azienda oggetto di acquisizione deve mantenere fino alla chiusura dell’operazione.
Abort discount
Nelle operazioni di M&A, IPO o ristrutturazione del debito, gli advisor (banche d’affari, legali e consulenti fiscali) dedicano centinaia di ore lavorative al progetto. L’abort discount serve a ripartire il rischio dell’insuccesso: l’advisor non lavora gratis (grazie alla fee), ma accetta di rinunciare a una parte della sua tariffa standard in segno di condivisione del risultatoContinuaContinua a leggere “Abort discount”
Domination agreement
Il domination agreement è un accordo tra l’acquirente e gli azionisti minoritari della società acquisita target che non hanno venduto le proprie quote. Con il domination agreement la società acquirente paga dividendi aggiuntivi agli azionisti minoritari per avere il pieno controllo della società acquisita senza detenerne il 100% del capitale.
Merger of equals
Merger of equals indica una fusione tra due aziende con una dimensione simile per dar vita ad una nuova azienda. Gli azionisti delle due aziende riceveranno azioni emesse dalla nuova azienda in cambio delle azioni possedute in proporzione alla partecipazione azionaria delle due aziende nella nuova società formatasi.
Closing finanziario
Il closing finanziario rappresenta la fase di chiusura di un’operazione di M&A (fusioni e acquisizioni), a seguito della quale la società acquirente inizierà ad integrare nel proprio bilancio gli attivi acquisiti ed i relativi ricavi e costi. Il closing finanziario avviene dopo che siano state soddisfatte tutte le condizioni dell’accordo. A seconda della rilevanza e dimensione dell’operazione, e dellaContinuaContinua a leggere “Closing finanziario”
Crescita inorganica (azienda)
La crescita inorganica è la crescita che l’azienda genera acquisendo risorse e capacità esterne, attraverso operazioni di fusioni e acquisizioni. In termini numerici, la crescita inorganica è data dall’apporto delle acquisizioni alla crescita del fatturato. Ti potrebbe interessare anche: Crescita organica (azienda)
Clausola right to match
La clausola right to match da la possibilità al potenziale acquirente di pareggiare l’offerta che la società target riceve da un terzo. La clausola right to match è utilizzata nelle operazioni di fusioni e acquisizioni (M&A).