Archivi della categoria: Fusioni e Acquisizioni

In M&A, earn-out è una clausola che prevede che valore, modalità e tempistica dell’acquisizione siano in tutto, o in parte, subordinati al raggiungimento, in un momento successivo alla conclusione dell’acquisizione, di obiettivi predeterminati e concordati tra le parti. Per ridurre la variabilità del valore finale, l’earn-out può prevedere un floor e un cap, rispettivamente un valore minimo eContinuaContinua a leggere “Earn-out (M&A)”

  In M&A, il termine deal è utilizzato per descrivere le operazioni di fusioni e acquisizioni (M&A), descrivendo le parti coinvolte e il valore dell’operazione.

 Acquisition finance è il termine e utilizzato per rappresentare i finanziamenti strutturati ed erogati con la finalità di finanziarie operazioni di fusioni e acquisizioni e leveraged buy-out (LBO).

 Il EV/EBITDA (ntm) è il rapporto tra l’enterprise value (EV) e la stima del margine operativo lordo (EBITDA) dei successivi dodici mesi. il EV/EBITDA (ntm) può essere utile quando ci si trova ad effettuare una valutazione al picco del ciclo economico, consentendo una migliore valutazione sulla base della sostenibilità dell’EBITDA lungo l’intero ciclo economico.

  Il EV/EBITDA (ltm) è il rapporto tra l’enterprise value (EV) e il margine operativo lordo (EBITDA) dei precedenti dodici mesi, calcolato anche a cavallo di esercizi fiscali differenti.

 Le transazioni comparabili sono le transazioni che per settore, tipologia di azienda e prospettiva di crescita possono essere comparabili a quella in esame. La valutazione delle transazioni comparabili permette di analizzare i multipli pagati nelle transazioni comparabili ed estrapolare il primo di acquisto e controllo pagato. Le transazioni comparabili sono utilizzate in operazioni di M&A o private equity per valutare la società target.

I multipli EBITDA sono il rapporto tra l’enterprise value (EV) ed il margine operativo lordo (EBITDA).  Il multipli EBITDA sono comunemente utilizzati in ambito di operazioni di fusione e acquisizione (M&A), fornendo un’indicazione su quanto l’acquirente è disposto a pagare dato il reddito operativo al lordo di tasse, interessi e ammortamenti. I multipli EBITDA sono direttamente proporzionali alla qualità del business e alle prospettive diContinuaContinua a leggere “Multipli EBITDA”

 L’acquisizione ostile è l’acquisizione di una azienda il cui management non approva l’operazione. L’acquisizione ostile ha quindi l’obiettivo di acquisire il controllo della società target e nominarne il consiglio di amministrazione. In una acquisizione ostile, l’acquirente può acquisire il controllo della società target rivolgendosi direttamente al consiglio di amministrazione per sottoporre la propria offerta di acquisizione, bypassando il management, oppureContinuaContinua a leggere “Acquisizione ostile”

 Il paracadute d’oro è un accordo tra il management e l’azienda che permette alla leadership aziendale di ricevere una ricca buona uscita nel caso dovesse essere sostituito a seguito di una scalata ostile,  incoraggiando il potenziale acquirente a mantenere lo stesso management anche dopo l’acquisizione. Il paracadute d’oro può risultare un meccanismo di difesa da una scalata ostile inContinuaContinua a leggere “Paracadute d’oro”

 Il benvenuto d’oro è un bonus pagato alla firma per incentivare il passaggio di un manager sotto contratto con un’altra azienda. Il benvenuto d’oro è offerto per compensare il valore delle stock options differite che non potranno essere convertite con il passaggio ad altra azienda.