Una combinazione conglomerale coinvolge imprese con attività appartenenti a settori non strettamente collegati. La categoria descrive la relazione tra i business, non una forma giuridica né una prova che la diversificazione riduca il rischio per gli azionisti. Motivi strategici possibili Un gruppo può cercare nuove fonti di ricavo, impiegare capitale in attività con prospettive differentiContinuaContinua a leggere “M&A Conglomerale: Diversificazione in Settori Non Correlati”
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M&A Verticale: Integrazione a Monte e a Valle nella Filiera
Un’integrazione verticale combina imprese attive in fasi collegate della stessa catena del valore. Rispetto all’impresa focale, un’acquisizione a monte riguarda un fornitore o un input; una a valle riguarda distribuzione, vendita o accesso al cliente. Direzione e obiettivi La direzione va sempre definita rispetto all’attività di riferimento. Un gruppo può cercare maggiore coordinamento delle forniture,ContinuaContinua a leggere “M&A Verticale: Integrazione a Monte e a Valle nella Filiera”
M&A Orizzontale: Integrazione tra Concorrenti e Antitrust
Una combinazione orizzontale unisce imprese che operano nello stesso settore o in fasi simili della catena produttiva. È una classificazione economica: la definizione del mercato rilevante e la valutazione concorrenziale richiedono un’analisi specifica, non bastano il settore dichiarato o la somiglianza dei prodotti. Possibili motivazioni Un’operazione può puntare a condividere infrastrutture, ampliare la distribuzione, raggiungereContinuaContinua a leggere “M&A Orizzontale: Integrazione tra Concorrenti e Antitrust”
Clausola anti-embarrassment
Nelle operazioni di Mergers & Acquisitions (M&A), la clausola anti-embarrassment è un meccanismo di protezione del venditore. Essa stabilisce che, se l’acquirente rivende l’asset a un terzo (una “rivendita successiva”) a un prezzo significativamente superiore entro un periodo di tempo prestabilito, una parte di tale plusvalenza debba essere retrocessa al venditore originale. 1. La Funzione Strategica: Evitare laContinuaContinua a leggere “Clausola anti-embarrassment”
Badwill (Goodwill Negativo o Avviamento Negativo): Significato, IFRS 3 e OIC 17
Nel linguaggio di bilancio, badwill o “avviamento negativo” sono espressioni usate per descrivere una differenza favorevole all’acquirente quando, in un’acquisizione, il valore delle attività nette identificabili supera il corrispettivo attribuito all’operazione. L’etichetta, però, non identifica da sola una voce contabile universale: il trattamento dipende dal framework applicabile e dalla forma dell’operazione. Nei principi IFRS laContinuaContinua a leggere “Badwill (Goodwill Negativo o Avviamento Negativo): Significato, IFRS 3 e OIC 17”
Vantaggi e strategie della leveraged recapitalization in finanza aziendale
In finanza aziendale, la leveraged recapitalization (leveraged recap) consiste nell’emettere debito per ritirare parte del capitale proprio (equity), con l’obiettivo di alterare la struttura del capitale finanziario dell’azienda. A seguito della leveraged recapitalization, il denaro raccolto dall’emissione di nuovo debito è utilizzato per l’acquisto di azioni proprie, alterando cosi il rapporto debito/capitale proprio (debito/mezzi propri o debito/equity). La leveraged recapitalization può creare valoreContinuaContinua a leggere “Vantaggi e strategie della leveraged recapitalization in finanza aziendale”
White squire: difesa da scalate ostili nelle M&A
In finanza, il white squire è un termine utilizzato nelle operazioni di M&A per indicare una strategia difensiva da una scalata ostile nella quale la società target cerca una controparte “amica” (white squire) che possa acquisire una partecipazione minoritaria nel proprio capitale azionario, sufficientemente rilevante da fermare il tentativo di takeover.
Cavaliere Bianco in Finanza: Strategia Difensiva nelle M&A
In finanza, il cavaliere bianco (white knight) è un termine utilizzato nelle operazioni di M&A per indicare una strategia difensiva da una scalata ostile nella quale la società target cerca una controparte “amica” (il cavaliere bianco) che possa acquisire l’intera azienda.