I dividendi straordinari sono distribuzioni di liquidità agli azionisti che avvengono al di fuori del normale calendario cedolare. A differenza dei dividendi ordinari, che remunerano la redditività ricorrente, la cedola straordinaria è legata a eventi episodici e non genera un’aspettativa di ripetitività per gli anni futuri. Perché una società delibera un Dividendo Straordinario? Oltre alle performance eccezionaliContinuaContinua a leggere “Cosa Sono i Dividendi Straordinari?”
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Cosa Sono le Acquisizioni Bolt-On?
Un’acquisizione bolt-on (letteralmente “montata con bulloni”) è un’operazione straordinaria in cui un’azienda acquisisce una realtà più piccola che opera nello stesso settore o in un mercato strettamente correlato. L’obiettivo principale è aggiungere un tassello mancante — che sia un prodotto, un servizio o una tecnologia — per completare o potenziare la gamma offerta dall’azienda acquirente. 1.ContinuaContinua a leggere “Cosa Sono le Acquisizioni Bolt-On?”
Cos’è il Beauty Contest in Finanza?
In finanza, il beauty contest consiste nell’attività di selezione degli advisor finanziari e legali che avranno il compito di seguire l’azienda nell’attività di raccolta di nuove risorse finanziarie o nelle operazioni di M&A (Mergers and Acquisitions). È un processo competitivo in cui diverse banche d’affari o studi legali presentano le loro proposte per aggiudicarsi il mandato. 1.ContinuaContinua a leggere “Cos’è il Beauty Contest in Finanza?”
Cos’è una Retainer Fee e i Suoi Vantaggi
La retainer fee è una commissione forfettaria e prestabilita che una società corrisponde al proprio advisor finanziario (banca d’affari, studio legale o società di consulenza) a fronte delle prestazioni professionali fornite. A differenza delle commissioni variabili, questa componente viene pagata indipendentemente dall’esito finale dell’operazione. 1. La Funzione Economica del Retainer La finalità principale della retainer fee èContinuaContinua a leggere “Cos’è una Retainer Fee e i Suoi Vantaggi”
Clausola hell or high water
La clausola hell or high water (letteralmente “a qualunque costo” o “caschi il mondo”) è uno dei vincoli più onerosi e potenti che un acquirente possa assumere in un contratto di acquisizione. Rappresenta l’impegno incondizionato a fare tutto il necessario per ottenere le autorizzazioni regolamentari, spostando quasi interamente il rischio di esecuzione del deal dal venditore all’acquirente.ContinuaContinua a leggere “Clausola hell or high water”
Equity bridge (M&A)
L’equity bridge è lo schema di rettifica che riconcilia il valore dell’intero business con il valore spettante agli azionisti. Il calcolo parte solitamente dall’Enterprise Value (EV), determinato tramite l’applicazione di un multiplo di mercato all’EBITDA, e lo rettifica per tutte le componenti di natura finanziaria e patrimoniale. 1. La Funzione Operativa dell’Equity Bridge Nelle fasi diContinuaContinua a leggere “Equity bridge (M&A)”
Abort fee
Nelle operazioni di finanza straordinaria, gran parte della remunerazione degli advisor è costituita dalla success fee (una percentuale sul valore dell’operazione corrisposta solo al closing). Tuttavia, poiché i processi di acquisizione o quotazione possono durare molti mesi e naufragare per motivi indipendenti dalla qualità del lavoro svolto, l’abort fee garantisce una copertura dei costi e del “costoContinuaContinua a leggere “Abort fee”
Clausola anti-embarrassment
Nelle operazioni di Mergers & Acquisitions (M&A), la clausola anti-embarrassment è un meccanismo di protezione del venditore. Essa stabilisce che, se l’acquirente rivende l’asset a un terzo (una “rivendita successiva”) a un prezzo significativamente superiore entro un periodo di tempo prestabilito, una parte di tale plusvalenza debba essere retrocessa al venditore originale. 1. La Funzione Strategica: Evitare laContinuaContinua a leggere “Clausola anti-embarrassment”
Vantaggi e strategie della leveraged recapitalization in finanza aziendale
In finanza aziendale, la leveraged recapitalization (leveraged recap) consiste nell’emettere debito per ritirare parte del capitale proprio (equity), con l’obiettivo di alterare la struttura del capitale finanziario dell’azienda. A seguito della leveraged recapitalization, il denaro raccolto dall’emissione di nuovo debito è utilizzato per l’acquisto di azioni proprie, alterando cosi il rapporto debito/capitale proprio (debito/mezzi propri o debito/equity). La leveraged recapitalization può creare valoreContinuaContinua a leggere “Vantaggi e strategie della leveraged recapitalization in finanza aziendale”
White squire: difesa da scalate ostili nelle M&A
In finanza, il white squire è un termine utilizzato nelle operazioni di M&A per indicare una strategia difensiva da una scalata ostile nella quale la società target cerca una controparte “amica” (white squire) che possa acquisire una partecipazione minoritaria nel proprio capitale azionario, sufficientemente rilevante da fermare il tentativo di takeover.