Il goodwill, o avviamento, è il valore residuo che può emergere quando un acquirente ottiene il controllo di un’attività aziendale e il corrispettivo dell’aggregazione supera il valore netto delle attività identificabili acquisite e delle passività assunte, misurate alla data dell’acquisizione. Non è una stima autonoma del prestigio dell’impresa: nasce da una specifica operazione contabile eContinuaContinua a leggere “Goodwill (Avviamento) nel Bilancio: Definizione, Calcolo, IFRS 3 e OIC 24”
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Change of control nei finanziamenti: evento, put e conseguenze sul debito
Nel panorama del corporate banking, delle operazioni di finanza straordinaria e dei contratti commerciali su larga scala, la stabilità della governance e dell’assetto azionario di un’impresa costituisce un elemento di valutazione del rischio fondamentale per tutte le controparti coinvolte. Quando un istituto di credito concede un finanziamento a un’azienda, il merito creditizio e le condizioniContinuaContinua a leggere “Change of control nei finanziamenti: evento, put e conseguenze sul debito”
Cosa Sono le Acquisizioni Bolt-On?
Un’acquisizione bolt-on (letteralmente “montata con bulloni”) è un’operazione straordinaria in cui un’azienda acquisisce una realtà più piccola che opera nello stesso settore o in un mercato strettamente correlato. L’obiettivo principale è aggiungere un tassello mancante — che sia un prodotto, un servizio o una tecnologia — per completare o potenziare la gamma offerta dall’azienda acquirente. 1.ContinuaContinua a leggere “Cosa Sono le Acquisizioni Bolt-On?”
Cos’è il Beauty Contest in Finanza?
In finanza, il beauty contest consiste nell’attività di selezione degli advisor finanziari e legali che avranno il compito di seguire l’azienda nell’attività di raccolta di nuove risorse finanziarie o nelle operazioni di M&A (Mergers and Acquisitions). È un processo competitivo in cui diverse banche d’affari o studi legali presentano le loro proposte per aggiudicarsi il mandato. 1.ContinuaContinua a leggere “Cos’è il Beauty Contest in Finanza?”
Cos’è una Retainer Fee e i Suoi Vantaggi
La retainer fee è una commissione forfettaria e prestabilita che una società corrisponde al proprio advisor finanziario (banca d’affari, studio legale o società di consulenza) a fronte delle prestazioni professionali fornite. A differenza delle commissioni variabili, questa componente viene pagata indipendentemente dall’esito finale dell’operazione. 1. La Funzione Economica del Retainer La finalità principale della retainer fee èContinuaContinua a leggere “Cos’è una Retainer Fee e i Suoi Vantaggi”
Goodwill (Avviamento): Definizioni, Impairment Test e Implicazioni di Bilancio
Il goodwill (in italiano comunemente indicato come avviamento) è una posta dell’attivo non corrente iscritto nello Stato Patrimoniale che rappresenta il maggior valore attributo a un’azienda in sede di acquisizione rispetto al valore contabile o di mercato dei suoi singoli elementi patrimoniali. Si tratta di un’attività immateriale a vita utile indefinita che sintetizza il valore economico cumulato daContinuaContinua a leggere “Goodwill (Avviamento): Definizioni, Impairment Test e Implicazioni di Bilancio”
Clausola hell or high water
La clausola hell or high water (letteralmente “a qualunque costo” o “caschi il mondo”) è uno dei vincoli più onerosi e potenti che un acquirente possa assumere in un contratto di acquisizione. Rappresenta l’impegno incondizionato a fare tutto il necessario per ottenere le autorizzazioni regolamentari, spostando quasi interamente il rischio di esecuzione del deal dal venditore all’acquirente.ContinuaContinua a leggere “Clausola hell or high water”
Book Value Tangibile per Azione Negativo: Cause, Significato e Impatto nelle Strategie di M&A
Il book value tangibile per azione negativo (in inglese Negative Tangible Book Value Per Share – TBVPS) è una condizione contabile ed economico-finanziaria che si verifica quando il valore del patrimonio netto di un’azienda, al netto di tutte le componenti immateriali (quali marchi, brevetti, avviamento e costi di sviluppo), risulta inferiore a zero su base unitaria per singola azione.ContinuaContinua a leggere “Book Value Tangibile per Azione Negativo: Cause, Significato e Impatto nelle Strategie di M&A”
Equity bridge (M&A)
L’equity bridge è lo schema di rettifica che riconcilia il valore dell’intero business con il valore spettante agli azionisti. Il calcolo parte solitamente dall’Enterprise Value (EV), determinato tramite l’applicazione di un multiplo di mercato all’EBITDA, e lo rettifica per tutte le componenti di natura finanziaria e patrimoniale. 1. La Funzione Operativa dell’Equity Bridge Nelle fasi diContinuaContinua a leggere “Equity bridge (M&A)”
Abort fee
Nelle operazioni di finanza straordinaria, gran parte della remunerazione degli advisor è costituita dalla success fee (una percentuale sul valore dell’operazione corrisposta solo al closing). Tuttavia, poiché i processi di acquisizione o quotazione possono durare molti mesi e naufragare per motivi indipendenti dalla qualità del lavoro svolto, l’abort fee garantisce una copertura dei costi e del “costoContinuaContinua a leggere “Abort fee”