Il Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR), o rapporto di copertura degli oneri fissi, è un indice spesso inserito come covenant finanziario. Confronta una misura contrattuale della capacità di generare risorse con gli oneri fissi che l’impresa deve sostenere. La formula non è unica: sono il contratto di finanziamento e il relativo certificato di calcolo aContinuaContinua a leggere “FCCR (Fixed Charge Coverage Ratio): Calcolo e Funzionamento nei Covenant”
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Covenant breach: dalla violazione ai rimedi contrattuali
All’interno dei contratti di finanziamento corporate sindacati e delle operazioni di finanza strutturata, i financial covenants fungono da termometro costante dello stato di salute patrimoniale ed economica della società debitrice. Quando la situazione finanziaria dell’impresa si deteriora al punto da violare le soglie minime o massime stabilite nel testo contrattuale, si configura una fattispecie nota come CovenantContinuaContinua a leggere “Covenant breach: dalla violazione ai rimedi contrattuali”
Springing Covenant: Cos’è, Funzionamento e Impatto sulle Linee Revolving
Uno springing covenant è un covenant finanziario la cui verifica è subordinata a un evento o a una condizione definiti nel contratto. Finché la condizione non si verifica, il test può non essere richiesto; quando si verifica, il debitore deve misurare il parametro pattuito secondo le definizioni e le date stabilite nei documenti. Il nomeContinuaContinua a leggere “Springing Covenant: Cos’è, Funzionamento e Impatto sulle Linee Revolving”
Compliance Certificate: Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti Bancari
Il Compliance Certificate è il documento con cui il debitore comunica, nella forma e con il contenuto previsti dai documenti di finanziamento, i calcoli o le attestazioni richiesti in relazione ai covenant e agli obblighi informativi. Non esiste un modello unico che ogni impresa debba usare: obbligo di consegna, periodo coperto, dati richiesti e personeContinuaContinua a leggere “Compliance Certificate: Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti Bancari”
Covenant Test Dates: Cosa Sono, Scadenze e Calendario nei Contratti di Finanziamento
Una covenant test date è la data alla quale, secondo il contratto di finanziamento, si verifica il rispetto di uno o più covenant finanziari. La data serve a fissare il momento di osservazione; non stabilisce da sola quale periodo contabile usare, quando consegnare i calcoli o quali conseguenze seguano a un eventuale mancato rispetto. QuestiContinuaContinua a leggere “Covenant Test Dates: Cosa Sono, Scadenze e Calendario nei Contratti di Finanziamento”
Equity Cure: Meccanismi di Funzionamento, EBITDA Cure vs Debt Clear e Limiti Contrattuali
Nelle operazioni di finanza strutturata, nei finanziamenti sindacati a supporto di acquisizioni societarie (Leveraged Buyout) e nei contratti regolati dagli standard della Loan Market Association (LMA), la violazione di un covenant finanziario rappresenta un evento di default potenziale estremamente grave. Tuttavia, per evitare che tensioni temporanee di cassa o shock esogeni di mercato compromettano la stabilità dell’operazione,ContinuaContinua a leggere “Equity Cure: Meccanismi di Funzionamento, EBITDA Cure vs Debt Clear e Limiti Contrattuali”