Un fondo pre-seed è un veicolo di investimento che concentra la propria attività su imprese in una fase molto iniziale. A differenza della startup pre-seed, che è l’impresa in cerca di risorse, il fondo è uno dei possibili soggetti che le investono. La sua presenza non è necessaria in ogni raccolta pre-seed. Quando e perchéContinuaContinua a leggere “Fondi Pre-Seed: Cosa Sono, Come Funzionano e Come Investono”
Archivi della categoria: Portfolio Management & Funds
Unfunded swap negli ETF: come funzionano e paniere sostitutivo
Nella struttura unfunded swap di un ETF sintetico, il fondo investe la liquidità in un portafoglio di titoli e scambia il rendimento di quel portafoglio con il rendimento concordato dell’indice. I titoli posseduti, chiamati paniere sostitutivo o substitute basket, possono quindi essere diversi dai componenti del benchmark. Per leggere il meccanismo occorre seguire separatamente ciòContinuaContinua a leggere “Unfunded swap negli ETF: come funzionano e paniere sostitutivo”
Funded swap negli ETF: cosa sono, come funzionano e garanzie
In un ETF sintetico con swap funded, il fondo trasferisce liquidità alla controparte del derivato per ottenere il rendimento stabilito dal contratto. L’esposizione verso quella controparte è supportata da una struttura di garanzia, da leggere separatamente dal versamento di denaro. «Funded» descrive questa architettura: non significa capitale protetto. Il punto decisivo è distinguere tre elementi:ContinuaContinua a leggere “Funded swap negli ETF: cosa sono, come funzionano e garanzie”
NAV degli ETF: cos’è, prezzo di borsa, iNAV, premio e sconto
Un ETF può essere negoziato a un prezzo diverso dal suo NAV per quota. Il NAV esprime il valore patrimoniale netto attribuito alla quota alla data di valutazione; il prezzo di borsa nasce invece dalle proposte e dagli scambi sul mercato. La differenza non è un errore da presumere né un guadagno già disponibile: perContinuaContinua a leggere “NAV degli ETF: cos’è, prezzo di borsa, iNAV, premio e sconto”
Partecipanti autorizzati negli ETF: cosa sono e come operano
I partecipanti autorizzati, o Authorized Participants (AP), sono gli intermediari ammessi, attraverso un accordo contrattuale, a creare e rimborsare quote nel mercato primario di un ETF. Il loro ruolo non consiste semplicemente nel comprare e vendere il titolo in borsa: collega gli scambi delle quote con il fondo che le emette. La distinzione serve soprattuttoContinuaContinua a leggere “Partecipanti autorizzati negli ETF: cosa sono e come operano”
ETN: cosa sono, come funzionano, struttura e rischi
Un ETN (Exchange Traded Note) è un titolo di debito negoziato in borsa il cui risultato economico dipende da un indice o da un altro parametro contrattuale. Acquistarlo significa assumere un credito verso l’emittente secondo le condizioni della nota. Non si compra una quota di un fondo né, per questo solo acquisto, la proprietà deiContinuaContinua a leggere “ETN: cosa sono, come funzionano, struttura e rischi”
ETF vs ETN: differenze fondamentali, struttura e rischi
La differenza tra ETF ed ETN non si misura soltanto dal rendimento dell’indice seguito. Un ETF attribuisce una partecipazione a un fondo; un ETN attribuisce diritti di credito definiti dal programma di emissione. Anche quando l’esposizione di mercato è simile, cambiano il soggetto da cui dipende l’adempimento e il modo in cui si può uscireContinuaContinua a leggere “ETF vs ETN: differenze fondamentali, struttura e rischi”
Meccanismo di creazione e rimborso degli ETF: come funziona
Quando un investitore compra un ETF in borsa, normalmente acquista quote già esistenti da un altro investitore o da un intermediario. Il patrimonio del fondo non aumenta a ogni scambio. La creazione e il rimborso delle quote appartengono invece al mercato primario: permettono di immettere nuove quote in circolazione o di ritirarle, collegando il mercatoContinuaContinua a leggere “Meccanismo di creazione e rimborso degli ETF: come funziona”
Replica totale negli ETF: cos’è, come funziona e limiti
La replica totale, o full replication, è un metodo con cui un ETF indicizzato cerca di seguire il benchmark detenendone tutti i titoli, con pesi coerenti con quelli dell’indice. La parola «totale» descrive l’obiettivo di costruzione del portafoglio: non promette che il rendimento del fondo coincida sempre con quello dell’indice, né che ogni fotografia delleContinuaContinua a leggere “Replica totale negli ETF: cos’è, come funziona e limiti”
ETF multifattoriali: come funzionano, metodi e limiti
Un ETF azionario multifattoriale indicizzato replica un indice costruito per ricercare contemporaneamente più caratteristiche, come value, qualità, momentum, dimensione o volatilità. La combinazione può mirare a distribuire le esposizioni e a rendere il risultato meno dipendente da un solo fattore. Non assicura però un rendimento più elevato o un rischio inferiore: conta come vengono combinatiContinuaContinua a leggere “ETF multifattoriali: come funzionano, metodi e limiti”