All’interno dei contratti di finanziamento a medio-lungo termine, delle linee di credito sindacate (regolate dagli standard della Loan Market Association – LMA) e nei regolamenti delle emissioni obbligazionari (Bond Indentures), la preservazione della consistenza patrimoniale del debitore rappresenta la prima linea di difesa per i creditori. Tra i dispositivi contrattuali più rigidi volti a impedire lo svuotamentoContinuaContinua a leggere “Clausola di No Asset Disposal: Definizione, Meccanismi Operativi e Tutela del Patrimonio Aziendale”
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Change of control nei finanziamenti: evento, put e conseguenze sul debito
Nel panorama del corporate banking, delle operazioni di finanza straordinaria e dei contratti commerciali su larga scala, la stabilità della governance e dell’assetto azionario di un’impresa costituisce un elemento di valutazione del rischio fondamentale per tutte le controparti coinvolte. Quando un istituto di credito concede un finanziamento a un’azienda, il merito creditizio e le condizioniContinuaContinua a leggere “Change of control nei finanziamenti: evento, put e conseguenze sul debito”
Permitted liens: eccezioni, basket e capacità di concedere garanzie
Nella strutturazione dei contratti di finanziamento corporate a medio-lungo termine e nei prestiti sindacati, la salvaguardia dell’ordine di priorità dei creditori è garantita dall’inserimento di clausole restrittive rigide. Tra queste, la più rilevante è il negative pledge, il vincolo che vieta tassativamente alla società finanziata di costituire nuove garanzie reali (come pegni o ipoteche) a favoreContinuaContinua a leggere “Permitted liens: eccezioni, basket e capacità di concedere garanzie”
Covenant affermativi e restrittivi: obblighi di fare e limiti alle decisioni
All’interno dei contratti di finanziamento a medio-lungo termine, e in particolar modo nelle operazioni di finanza strutturata e nei prestiti sindacati regolati dagli standard della Loan Market Association (LMA), la tutela del creditore non si limita alla sola analisi del merito creditizio iniziale. Per garantire che la società emittente o beneficiaria mantenga un profilo di rischio stabileContinuaContinua a leggere “Covenant affermativi e restrittivi: obblighi di fare e limiti alle decisioni”
Covenant reset: come cambiano soglie e percorso dei test
Nelle operazioni di finanza aziendale e nel comparto dei finanziamenti strutturati, i covenant finanziari rappresentano dei vincoli contrattuali rigidi che l’impresa beneficiaria si impegna a rispettare per tutta la durata del prestito. Tuttavia, quando il ciclo economico peggiora o l’azienda affronta una crisi temporanea di liquidità, il rischio di violare questi parametri diventa concreto. In questi scenari,ContinuaContinua a leggere “Covenant reset: come cambiano soglie e percorso dei test”