Il Collateral Support Annex (CSA) è un documento legale che costituisce parte integrante dell’accordo quadro ISDA Master Agreement. Si tratta di un protocollo specifico utilizzato nelle transazioni in derivati scambiati fuori dai mercati regolamentati (OTC), dove non esiste una cassa di compensazione centrale a garantire l’operazione. L’obiettivo del CSA è l’impegno reciproco a versare un collaterale (sotto forma di denaro o titoliContinuaContinua a leggere “Collateral Support Annex (CSA): La Garanzia nei Derivati OTC”
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Netting Bilaterale: La Semplificazione tra due Controparti
Il netting bilaterale è un processo di compensazione delle obbligazioni contrattuali che avviene direttamente tra due soli soggetti finanziari (tipicamente due banche o un dealer e un cliente istituzionale). Rappresenta la forma più immediata di netting, in cui le parti concordano di consolidare tutti i loro flussi di cassa reciproci in un unico importo netto, riducendo drasticamente ilContinuaContinua a leggere “Netting Bilaterale: La Semplificazione tra due Controparti”
Derivati OTC: cosa sono, come funzionano, rischi e compensazione
Un derivato OTC è un contratto derivato negoziato over-the-counter, fuori dalla modalità di scambio in borsa propria dei derivati exchange-traded. L’etichetta descrive un aspetto dell’organizzazione del mercato, non un payoff: un forward, uno swap o un’opzione possono rispondere a bisogni economici diversi pur appartenendo al perimetro OTC. La distinzione utile consiste nel capire come vieneContinuaContinua a leggere “Derivati OTC: cosa sono, come funzionano, rischi e compensazione”