Il Collateral Support Annex (CSA) è un documento legale che costituisce parte integrante dell’accordo quadro ISDA Master Agreement. Si tratta di un protocollo specifico utilizzato nelle transazioni in derivati scambiati fuori dai mercati regolamentati (OTC), dove non esiste una cassa di compensazione centrale a garantire l’operazione. L’obiettivo del CSA è l’impegno reciproco a versare un collaterale (sotto forma di denaro o titoliContinuaContinua a leggere “Collateral Support Annex (CSA): La Garanzia nei Derivati OTC”
Archivi dei tag:Rischio di Controparte
Collaterale: La Garanzia Reale nei Mercati Finanziari
Il collaterale è l’attivo posto a garanzia di un contratto finanziario con lo scopo di proteggere il creditore o la controparte contrattuale da potenziali perdite derivanti dall’insolvenza. Sebbene il concetto di base rimanga la protezione del capitale, l’applicazione del collaterale varia sensibilmente a seconda dello strumento finanziario considerato. 1. Il Collaterale nei Contratti Derivati Nel mercato deiContinuaContinua a leggere “Collaterale: La Garanzia Reale nei Mercati Finanziari”
Netting Bilaterale: La Semplificazione tra due Controparti
Il netting bilaterale è un processo di compensazione delle obbligazioni contrattuali che avviene direttamente tra due soli soggetti finanziari (tipicamente due banche o un dealer e un cliente istituzionale). Rappresenta la forma più immediata di netting, in cui le parti concordano di consolidare tutti i loro flussi di cassa reciproci in un unico importo netto, riducendo drasticamente ilContinuaContinua a leggere “Netting Bilaterale: La Semplificazione tra due Controparti”
Netting: La Compensazione come Strumento di Mitigazione del Rischio
Il netting è una tecnica finanziaria utilizzata per mitigare il rischio di credito nelle transazioni in cui entrambe le controparti detengono contemporaneamente posizioni di credito e di debito l’una verso l’altra. Invece di procedere al regolamento lordo di ogni singola operazione, il netting prevede il calcolo di un saldo unico (credito netto), riducendo drasticamente i flussi diContinuaContinua a leggere “Netting: La Compensazione come Strumento di Mitigazione del Rischio”
Derivati OTC: cosa sono, come funzionano, rischi e compensazione
Un derivato OTC è un contratto derivato negoziato over-the-counter, fuori dalla modalità di scambio in borsa propria dei derivati exchange-traded. L’etichetta descrive un aspetto dell’organizzazione del mercato, non un payoff: un forward, uno swap o un’opzione possono rispondere a bisogni economici diversi pur appartenendo al perimetro OTC. La distinzione utile consiste nel capire come vieneContinuaContinua a leggere “Derivati OTC: cosa sono, come funzionano, rischi e compensazione”
Collateral management
Il collateral management è l’attività strategica e operativa che definisce la tipologia di attivo da porre a garanzia di un contratto, stabilendo le modalità di trasferimento, valutazione e custodia del collaterale stesso. L’obiettivo primario di questa funzione è ridurre al minimo il rischio che l’inadempimento di una delle parti provochi una perdita finanziaria non coperta. 1. Funzioni Principali dellaContinuaContinua a leggere “Collateral management”
ETF a replica fisica vs sintetica: differenze e come scegliere
La differenza tra un ETF a replica fisica e un ETF a replica sintetica riguarda il modo in cui il fondo cerca di ottenere il rendimento dell’indice. Nel primo caso la replica si basa sulla detenzione dei titoli del benchmark, integralmente o tramite un campione. Nel secondo, un contratto derivato — spesso uno swap —ContinuaContinua a leggere “ETF a replica fisica vs sintetica: differenze e come scegliere”