Il Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR), o rapporto di copertura degli oneri fissi, è un indice spesso inserito come covenant finanziario. Confronta una misura contrattuale della capacità di generare risorse con gli oneri fissi che l’impresa deve sostenere. La formula non è unica: sono il contratto di finanziamento e il relativo certificato di calcolo aContinuaContinua a leggere “FCCR (Fixed Charge Coverage Ratio): Calcolo e Funzionamento nei Covenant”
Archivi della categoria: Credit Risk & Securitisation
ECAI, Credit Quality Step e ponderazioni del rischio nel CRR
Nel metodo standardizzato per il rischio di credito, un rating esterno non determina da solo il fattore di ponderazione del rischio (risk weight) di un’esposizione. Il passaggio dalla valutazione di un’agenzia esterna di valutazione del merito di credito (ECAI) al Credit Quality Step (CQS; nel testo italiano del CRR, classe di merito di credito) eContinuaContinua a leggere “ECAI, Credit Quality Step e ponderazioni del rischio nel CRR”
Life of the Loan: Definizione, Dinamiche Contrattuali e Impatto sui Finanziamenti
Life of the Loan indica, in un contratto di finanziamento, il periodo rilevante tra la sua efficacia e la scadenza finale, secondo le definizioni e gli eventi previsti dai documenti. L’espressione non identifica una formula legale unica né una misura con significato identico in ogni operazione. Per sapere da quale data decorre, quale rimborso laContinuaContinua a leggere “Life of the Loan: Definizione, Dinamiche Contrattuali e Impatto sui Finanziamenti”
Springing Covenant: Cos’è, Funzionamento e Impatto sulle Linee Revolving
Uno springing covenant è un covenant finanziario la cui verifica è subordinata a un evento o a una condizione definiti nel contratto. Finché la condizione non si verifica, il test può non essere richiesto; quando si verifica, il debitore deve misurare il parametro pattuito secondo le definizioni e le date stabilite nei documenti. Il nomeContinuaContinua a leggere “Springing Covenant: Cos’è, Funzionamento e Impatto sulle Linee Revolving”
Purchase Money Security Interest (PMSI): Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti
Un purchase-money security interest (PMSI) è una categoria tecnica del diritto statunitense delle garanzie mobiliari. Nel quadro dell’Article 9 dell’Uniform Commercial Code (UCC), il termine collega una garanzia su determinati beni al finanziamento che ha reso possibile acquistarli: la definizione è disciplinata, tra l’altro, dalla sezione 9-103, mentre alcune regole di priorità sono trattate dallaContinuaContinua a leggere “Purchase Money Security Interest (PMSI): Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti”
Free-and-Clear Incremental Tranche: Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti
In alcuni contratti di finanziamento, una free-and-clear incremental tranche indica una capacità negoziata di contrarre debito incrementale senza dover superare, per quella specifica capacità e al momento previsto, un test di leva basato su un rapporto finanziario. L’espressione non identifica però un’esenzione universale dai covenant: ammontare, utilizzo e condizioni si ricavano dal contratto sottoscritto, dalleContinuaContinua a leggere “Free-and-Clear Incremental Tranche: Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti”
Compliance Certificate: Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti Bancari
Il Compliance Certificate è il documento con cui il debitore comunica, nella forma e con il contenuto previsti dai documenti di finanziamento, i calcoli o le attestazioni richiesti in relazione ai covenant e agli obblighi informativi. Non esiste un modello unico che ogni impresa debba usare: obbligo di consegna, periodo coperto, dati richiesti e personeContinuaContinua a leggere “Compliance Certificate: Cos’è, Come Funziona e Ruolo nei Finanziamenti Bancari”
Covenant Test Dates: Cosa Sono, Scadenze e Calendario nei Contratti di Finanziamento
Una covenant test date è la data alla quale, secondo il contratto di finanziamento, si verifica il rispetto di uno o più covenant finanziari. La data serve a fissare il momento di osservazione; non stabilisce da sola quale periodo contabile usare, quando consegnare i calcoli o quali conseguenze seguano a un eventuale mancato rispetto. QuestiContinuaContinua a leggere “Covenant Test Dates: Cosa Sono, Scadenze e Calendario nei Contratti di Finanziamento”
Perdita inattesa (Unexpected Loss): dispersione e capitale
La perdita inattesa descrive l’incertezza delle perdite creditizie oltre la loro media attesa. È un concetto di portafoglio: due insiemi di prestiti possono avere la stessa perdita media e un rischio molto diverso se i default sono concentrati o correlati. La scelta della misura — dispersione statistica o capitale per una coda della distribuzione —ContinuaContinua a leggere “Perdita inattesa (Unexpected Loss): dispersione e capitale”
Perdita attesa (Expected Loss): formula, input e limiti IFRS 9
La perdita attesa è la media delle perdite creditizie possibili su un orizzonte definito. Serve a mettere insieme frequenza del default, severità della perdita ed esposizione, ma il suo valore dipende dal modello usato. La formula sintetica PD × LGD × EAD è utile per un primo calcolo economico; non va scambiata per l’intera misurazioneContinuaContinua a leggere “Perdita attesa (Expected Loss): formula, input e limiti IFRS 9”