Una compagnia può avere un portafoglio composto da migliaia di polizze e subire comunque una perdita molto concentrata: un solo incendio industriale può generare un grande risarcimento, mentre un’alluvione può colpire molti assicurati insieme. La riassicurazione permette alla compagnia di trasferire a un’altra impresa una parte delle conseguenze economiche dei rischi assunti, in cambio diContinua a leggere "Riassicurazione: cos’è, come funziona, trattati e ripartizione dei rischi"
Stock Option Pool per Startup ed ESOP: Funzionamento, Cap Table e Disciplina
Un piano di stock option può cambiare in modo sensibile la quota economica dei fondatori e degli investitori, ma il numero di opzioni indicato in una presentazione non basta per capire quanta parte della società venga riservata alle persone che entreranno in futuro. Per leggere una cap table servono almeno tre distinzioni: quote o azioniContinua a leggere "Stock Option Pool per Startup ed ESOP: Funzionamento, Cap Table e Disciplina"
Tasso Interno di Rendimento (TIR o IRR): Calcolo, Interpretazione e Limiti
Il tasso interno di rendimento (TIR, o IRR dall’inglese Internal Rate of Return) è uno degli indicatori più usati per valutare un investimento. La sua immediatezza può però trarre in inganno: un progetto può avere più TIR, non averne uno economicamente interpretabile oppure mostrare un TIR elevato pur creando meno valore di un’alternativa. Per usarloContinua a leggere "Tasso Interno di Rendimento (TIR o IRR): Calcolo, Interpretazione e Limiti"
IAS 16 (Immobili, Impianti e Macchinari): Rilevazione, Costo e Ammortamento
Quando un’impresa acquista un impianto, il prezzo pagato è solo il punto di partenza. Il bilancio deve stabilire se il bene rientra tra le attività materiali, quali costi compongono il suo valore iniziale, come ripartire quel valore lungo la vita utile e quando rilevare una perdita o una dismissione. Per le società che applicano gliContinua a leggere "IAS 16 (Immobili, Impianti e Macchinari): Rilevazione, Costo e Ammortamento"
Offerta Pubblica di Acquisto (OPA): Cos’è, Come Funziona e Disciplina TUF
Un’offerta pubblica di acquisto, o OPA, è una proposta rivolta ai titolari di strumenti finanziari per comprarli secondo condizioni e modalità rese pubbliche. Nel linguaggio comune il termine viene usato anche per descrivere operazioni di controllo societario; nel quadro del Testo unico della finanza (TUF), però, la disciplina delle OPA riguarda una fattispecie regolata, conContinua a leggere "Offerta Pubblica di Acquisto (OPA): Cos’è, Come Funziona e Disciplina TUF"
Banche Unrated nel CRR: Classificazione Grade A, B, C e Ponderazioni
Quando una banca controparte non ha una valutazione utilizzabile di un’agenzia nominata, l’esposizione non diventa automaticamente né “investment grade” né “default”. Nel metodo standardizzato del CRR la domanda è più precisa: quali condizioni consentono di assegnarle il Grade A o il Grade B e quale trattamento si applica se nessuno dei due è giustificato? LaContinua a leggere "Banche Unrated nel CRR: Classificazione Grade A, B, C e Ponderazioni"
Specialised Lending nel Metodo Standard SA-CR: Guida all’Art. 122a CRR3
Nel metodo standardizzato per il rischio di credito, non tutti i finanziamenti alle imprese si valutano guardando soltanto alla solidità generale del debitore. Per alcune operazioni la capacità di rimborso dipende in misura rilevante dagli attivi finanziati e dai flussi che questi generano. L’articolo 122a del Regolamento sui requisiti patrimoniali (CRR), introdotto dal CRR3, disciplinaContinua a leggere "Specialised Lending nel Metodo Standard SA-CR: Guida all’Art. 122a CRR3"
Roll-over e ladder di strumenti monetari: strategie di gestione della liquidità a breve termine
Quando una somma investita in strumenti a breve termine arriva a scadenza, il capitale torna disponibile proprio mentre le condizioni di mercato possono essere cambiate. Ripetere l’investimento, distribuirlo su più scadenze o mantenerlo fino a una data precisa sono modi diversi di organizzare quei flussi. La scelta non riguarda soltanto il rendimento indicato oggi: dipendeContinua a leggere "Roll-over e ladder di strumenti monetari: strategie di gestione della liquidità a breve termine"
Bund Future: Paniere di consegna, fattore di conversione e CTD
Il future Euro-Bund non replica semplicemente il rendimento di un Bund scelto in anticipo. È un contratto standardizzato riferito a un’obbligazione nozionale del governo federale tedesco e regolato, alla scadenza, tramite consegna di un titolo appartenente a un paniere ammesso. Per capire il prezzo del future vicino alla consegna bisogna quindi considerare tre elementi insieme:Continua a leggere "Bund Future: Paniere di consegna, fattore di conversione e CTD"
IAS 32: Contabilizzazione delle Obbligazioni Convertibili Lato Emittente
La contabilizzazione di un’obbligazione convertibile dal punto di vista dell’emittente dipende dai diritti e dagli obblighi scritti nel contratto. La parola «convertibile» non basta a stabilire se lo strumento sia debito, patrimonio netto o una combinazione dei due. IAS 32 disciplina la presentazione; IFRS 9 governa la rilevazione e la misurazione delle passività finanziarie cheContinua a leggere "IAS 32: Contabilizzazione delle Obbligazioni Convertibili Lato Emittente"