Un indice di copertura dello SCR, o Solvency ratio, del 150% non significa che una compagnia assicurativa abbia in cassa il 150% dei risarcimenti futuri. Significa che, alla data considerata e secondo le regole applicate, dispone di fondi propri ammissibili pari a una volta e mezza il proprio requisito patrimoniale di solvibilità, lo SCR. PerContinuaContinua a leggere “Solvency II: cos’è, tre pilastri, SCR, MCR e indice di solvibilità”
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Riassicurazione: cos’è, come funziona, trattati e ripartizione dei rischi
Una compagnia può avere un portafoglio composto da migliaia di polizze e subire comunque una perdita molto concentrata: un solo incendio industriale può generare un grande risarcimento, mentre un’alluvione può colpire molti assicurati insieme. La riassicurazione permette alla compagnia di trasferire a un’altra impresa una parte delle conseguenze economiche dei rischi assunti, in cambio diContinuaContinua a leggere “Riassicurazione: cos’è, come funziona, trattati e ripartizione dei rischi”
Hedge ratio: formula, calcolo e numero di contratti
L’hedge ratio indica quanto strumento di copertura viene impiegato rispetto all’esposizione da proteggere. Il termine può però descrivere misure diverse: un rapporto tra nozionali, un coefficiente di sensibilità oppure il rapporto a minima varianza stimato dai dati. Prima di calcolarlo occorre chiarire quale rischio si vuole ridurre e in quali unità sono espressi prezzi, rendimentiContinuaContinua a leggere “Hedge ratio: formula, calcolo e numero di contratti”
Cross hedging: scelta del proxy, correlazione e rischio di base
Il cross hedging, o copertura incrociata, cerca di ridurre un rischio usando un derivato il cui sottostante è diverso dall’attività o dal flusso da proteggere. Si sceglie un proxy: un mercato collegato a quello dell’esposizione reale, ma non identico. Il collegamento può rendere utile la copertura e, nello stesso tempo, lasciare un rischio residuo importante.ContinuaContinua a leggere “Cross hedging: scelta del proxy, correlazione e rischio di base”
Hedging finanziario: cos’è, strumenti, costi e rischi
L’hedging è la copertura di un’esposizione economica identificata. Un’impresa o un investitore cerca di ridurre l’effetto di un movimento sfavorevole di prezzi, tassi o cambi su attività, debiti o flussi di cassa. La copertura può riguardare una posizione già esistente oppure un acquisto, una vendita o un incasso atteso. Il suo risultato va valutato insiemeContinuaContinua a leggere “Hedging finanziario: cos’è, strumenti, costi e rischi”
Hedging naturale: flussi, rischio di cambio, costi e limiti
L’hedging naturale, o natural hedge, riduce un’esposizione attraverso la struttura di ricavi, costi, attività o passività, senza ricorrere necessariamente a un contratto derivato. Un esempio è un’impresa che incassa e paga nella stessa valuta: parte della variazione del valore degli incassi può essere compensata dalla variazione del valore dei pagamenti. La compensazione può essere giàContinuaContinua a leggere “Hedging naturale: flussi, rischio di cambio, costi e limiti”
Cos’è il Beta di un Titolo: Significato, Calcolo e Formula
Il beta di un titolo descrive quanto i suoi rendimenti sono stati sensibili ai movimenti di un fattore di mercato scelto. È una misura di co-movimento, non un termometro completo del rischio: non riassume da solo volatilità totale, rischio di perdita, liquidità o tutte le altre esposizioni dell’investimento. Come si stima Nel modello a unContinuaContinua a leggere “Cos’è il Beta di un Titolo: Significato, Calcolo e Formula”
Cos’è il VaR (Value at Risk) in Finanza: Definizione, Calcolo e Limiti
Il Value at Risk (VaR) è un quantile della distribuzione delle perdite di un portafoglio riferito a un orizzonte temporale e a un livello di confidenza. Se un VaR giornaliero al 99% è pari a 100.000 euro, il modello stima che, nelle condizioni e con le ipotesi adottate, la perdita non superi quella soglia nelContinuaContinua a leggere “Cos’è il VaR (Value at Risk) in Finanza: Definizione, Calcolo e Limiti”
Rischio specifico negli investimenti: formula di portafoglio e diversificazione
Il rischio specifico riguarda la parte del rendimento di un titolo che, rispetto a un benchmark o a un modello esplicativo, non è attribuita ai fattori comuni inclusi nell’analisi. Può riflettere una decisione aziendale, un problema operativo, una causa legale o una sorpresa sui risultati. La diversificazione consente di ridurre l’impatto di alcune di questeContinuaContinua a leggere “Rischio specifico negli investimenti: formula di portafoglio e diversificazione”
VaR Relativo vs VaR Assoluto: Differenze, Calcolo e Limiti UCITS
Nel linguaggio della gestione del rischio, VaR assoluto e VaR relativo descrivono due confronti diversi. Il primo valuta il rischio del portafoglio rispetto a una soglia assoluta, spesso espressa in rapporto al valore del portafoglio; il secondo confronta il rischio stimato del portafoglio con quello di un portafoglio di riferimento. Non sono due sinonimi diContinuaContinua a leggere “VaR Relativo vs VaR Assoluto: Differenze, Calcolo e Limiti UCITS”