Le obbligazioni reverse floater sono titoli a tasso variabile la cui cedola è legata da una relazione inversa rispetto all’andamento di un tasso di riferimento (come l’Euribor). A differenza delle obbligazioni a tasso variabile tradizionali, in questi strumenti la cedola aumenta quando i tassi di mercato scendono. 1. Meccanismo di Calcolo della Cedola La struttura tipica diContinuaContinua a leggere “Cosa Sono le Obbligazioni Reverse Floater?”
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Reverse floater: payoff inverso, leva e sensibilità ai tassi
Una reverse floater paga una cedola che diminuisce quando sale il benchmark. Una forma illustrativa è tasso cedolare = max(floor, K − m × R), dove K, moltiplicatore m, benchmark R e floor sono contrattuali. Chiamare K “cap” è improprio salvo che il contratto lo definisca anche come tetto effettivo. Meccanica economica Il detentore èContinuaContinua a leggere “Reverse floater: payoff inverso, leva e sensibilità ai tassi”