All’interno del comparto dei titoli a reddito fisso societari (Corporate Fixed Income), le obbligazioni Fallen Angels – o Fallen Angels Bonds – costituiscono una classe di attivo iper-specializzata posizionata all’incrocio entre il mercato del debito Investment Grade (IG) e quello High Yield (HY). Se sotto il profilo definitorio un Fallen Angel rappresenta un titolo declassato al rango speculativo dalleContinuaContinua a leggere “Obbligazioni Fallen Angels (Fallen Angels Bonds): Analisi Quantitativa del Rischio di Downgrade e Dinamiche di Pricing”
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Spread Duration: Come Calcolarla e Utilizzarla per la Sensibilità delle Obbligazioni
La spread duration esprime la variazione percentuale del prezzo di un’obbligazione per ogni variazione di 100 punti base (1%) dello spread creditizio. È uno strumento essenziale per chi investe in titoli Corporate e High Yield, dove il rischio di declassamento (downgrade) o di default è un fattore determinante per il prezzo. 1. Tipologie di Spread e Sensibilità La spread duration può essereContinuaContinua a leggere “Spread Duration: Come Calcolarla e Utilizzarla per la Sensibilità delle Obbligazioni”
Rating di credito: significato, utilità e scala di valutazione
Le agenzie di rating svolgono un ruolo fondamentale nel sistema finanziario globale, agendo come “arbitri” del rischio. Il loro compito principale è fornire un giudizio indipendente sul merito creditizio (creditworthiness) delle emittenti, siano esse società private o enti sovrani (Stati). I rating facilitano il finanziamento degli emittenti: gli investitori, sentendosi più tutelati da un giudizio professionale, sonoContinuaContinua a leggere “Rating di credito: significato, utilità e scala di valutazione”