Il credit spread è il differenziale di rendimento tra un’obbligazione soggetta a rischio di insolvenza (come un bond societario) e un titolo di stato di pari durata, considerato privo di rischio (risk-free). Rappresenta, in termini percentuali, la remunerazione aggiuntiva che gli investitori esigono per farsi carico della possibilità che l’emittente non onori i propri impegni. Il principio cardine èContinuaContinua a leggere “Credit Spread: Il Barometro del Rischio di Credito”
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Comprendere il Rischio di Interesse nelle Obbligazioni
Il rischio di interesse rappresenta l’eventualità che variazioni nei tassi di mercato influenzino negativamente il valore di un investimento obbligazionario durante il suo periodo di detenzione (holding period). Questo rischio è onnipresente poiché i tassi reagiscono costantemente alle decisioni di politica monetaria, alle aspettative inflattive e al ciclo economico. 1. La Scomposizione del Rischio: Mercato vs ReinvestimentoContinuaContinua a leggere “Comprendere il Rischio di Interesse nelle Obbligazioni”
Obbligazioni Reverse Yankee: Cosa Sono e Come Funzionano
Le obbligazioni Reverse Yankee sono titoli di debito emessi da società con sede negli Stati Uniti, ma denominati in una valuta diversa dal dollaro americano (solitamente l’Euro) e collocati su mercati al di fuori degli USA. Queste operazioni permettono alle imprese statunitensi di diversificare le proprie fonti di finanziamento e di sfruttare condizioni di mercato favorevoli inContinuaContinua a leggere “Obbligazioni Reverse Yankee: Cosa Sono e Come Funzionano”
Rischio di Migrazione: Cos’è e Come Influenza il Credito
Il rischio di migrazione è il rischio che il merito creditizio dell’emittente peggiori, con conseguente aumento dello spread di credito per riflettere una maggiore probabilità di default. Questo fenomeno si verifica quando un’agenzia di rating declassa il giudizio sulla solvibilità di un ente o di una società (downgrade), influenzando negativamente il valore di mercato dei titoli emessi.ContinuaContinua a leggere “Rischio di Migrazione: Cos’è e Come Influenza il Credito”
BTP€i: indicizzazione all’inflazione dell’area euro
I BTP€i sono Buoni del Tesoro Poliennali indicizzati all’inflazione dell’area euro. L’indice di riferimento è l’HICP/IPCA dell’area euro al netto del tabacco, pubblicato da Eurostat. Il titolo remunera quindi l’investitore in termini reali rispetto a quell’indice, non rispetto all’inflazione italiana, al costo della vita individuale o a qualsiasi misura di inflazione futura. La struttura combinaContinuaContinua a leggere “BTP€i: indicizzazione all’inflazione dell’area euro”
Obbligazioni partecipanti
Le obbligazioni partecipanti sono titoli obbligazionari che prevedono che la remunerazione periodica, sotto forma di interesse, sia legata ai risultati di esercizio prodotti dall’emittente. I parametri e le soglie di calcolo sono descritte nel prospetto informativo dell’obbligazione.
Scoring dei Green Bond
Lo scoring dei green bond è il procedimento attraverso il quale una terza parte, indipendente dall’emittente, esprime un giudizio su quanto l’emissione obbligazionaria “green” rispetta i Green Bond Principles, ovvero lo standard internazionale in materia di obbligazioni green. Lo scoring dei green bond valuta l’aderenza riguardo all’utilizzo dei fondi raccolti, alla modalità di gestione delle risorse destinate alle attività sostenibili,ContinuaContinua a leggere “Scoring dei Green Bond”
Green Bond Cartolarizzati
I green bond cartolarizzati sono titoli di debito emessi da una società veicolo e garantiti da un portafoglio composto da crediti erogati per finanziarie progetti che rientrano in ambiti come mobilità sostenibile, efficienza energetica e dell’utilizzo delle risorse ed energie rinnovabili. La società veicolo utilizza il ricavato dell’emissione di green bond cartolarizzati per l’acquisto dei crediti e prestiti dallaContinuaContinua a leggere “Green Bond Cartolarizzati”
Duration Effettiva
La duration effettiva misura la sensibilità del prezzo di una obbligazione al variare della curva dei rendimenti di ipotetiche obbligazioni governative con prezzo alla pari. La duration effettiva è la misura di duration utilizzata per misurare la sensibilità ai tassi d’interesse di obbligazioni callable e putable e mortgage-backed-securities (MBS).
Covered Bond Spread Duration
La covered bond spread duration misura la sensibilità del portafoglio obbligazionario alla variazione dello spread delle obbligazioni garantite (covered bond).