Il credit spread è il differenziale di rendimento tra un’obbligazione soggetta a rischio di insolvenza (come un bond societario) e un titolo di stato di pari durata, considerato privo di rischio (risk-free). Rappresenta, in termini percentuali, la remunerazione aggiuntiva che gli investitori esigono per farsi carico della possibilità che l’emittente non onori i propri impegni. Il principio cardine èContinuaContinua a leggere “Credit Spread: Il Barometro del Rischio di Credito”
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Comprendere il Rischio di Credito nelle Obbligazioni
Il rischio di credito (o rischio emittente) rappresenta la variabile più critica nella valutazione di un titolo obbligazionario. Si manifesta quando l’emittente — sia esso uno Stato o una società privata — si trova nell’incapacità di onorare i propri impegni relativi al pagamento delle cedole o al rimborso del capitale alla scadenza. Secondo i modelli di Risk Management piùContinuaContinua a leggere “Comprendere il Rischio di Credito nelle Obbligazioni”
Obbligazioni: Guida ai Titoli di Debito per Investitori
Le obbligazioni sono strumenti finanziari a reddito fisso che rappresentano un debito contratto da un emittente (Governo o Società) nei confronti degli investitori. Sottoscrivere un’obbligazione significa prestare capitale in cambio di un impegno contrattuale alla restituzione del nominale a scadenza e al pagamento di interessi periodici. 1. Emittenti e Finalità del Prestito Il mercato obbligazionario si divideContinuaContinua a leggere “Obbligazioni: Guida ai Titoli di Debito per Investitori”
Obbligazioni Bancarie Garantite: Cosa Sono e Come Funzionano
Le obbligazioni bancarie garantite sono titoli di debito emessi da banche, garantiti da una specifica porzione di attivi (solitamente prestiti e mutui residenziali o commerciali). Questi attivi vengono segregati in una società veicolo (SPV), rendendoli legalmente separati dal patrimonio della banca e non aggredibili dai creditori terzi in caso di insolvenza dell’istituto. 1. Il Meccanismo della Doppia RivalsaContinuaContinua a leggere “Obbligazioni Bancarie Garantite: Cosa Sono e Come Funzionano”
Cosa Sono le Obbligazioni Corporate?
Le obbligazioni corporate sono titoli di debito emessi da società private per finanziare le proprie attività, come l’espansione della capacità produttiva, la ricerca e sviluppo o operazioni di acquisizione (M&A). Rispetto ai titoli di Stato, le obbligazioni societarie presentano un profilo di rischio superiore e una minore liquidità sui mercati secondari; per compensare queste caratteristiche, offrono rendimentiContinuaContinua a leggere “Cosa Sono le Obbligazioni Corporate?”
Cosa Sono le Obbligazioni Spazzatura?
Le obbligazioni spazzatura sono titoli obbligazionari caratterizzati da un elevato rischio di credito e, conseguentemente, da rendimenti molto superiori alla media. Formalmente classificate come “non-investment grade” o “high yield”, queste obbligazioni occupano la fascia bassa della scala del rating (tipicamente da BB+ in giù per S&P, o Ba1 per Moody’s). 1. Le Origini: Gli Anni ’80 eContinuaContinua a leggere “Cosa Sono le Obbligazioni Spazzatura?”
Che Cosa Sono le Obbligazioni Covered?
Le obbligazioni covered (note in Italia come Obbligazioni Bancarie Garantite) sono titoli di debito emessi da banche, garantiti da un pool di attività di alta qualità, solitamente mutui ipotecari o prestiti al settore pubblico. 1. La Struttura di Garanzia: La Società Veicolo (SPV) Per proteggere gli investitori, gli attivi posti a garanzia (il cover pool) vengono trasferiti aContinuaContinua a leggere “Che Cosa Sono le Obbligazioni Covered?”
Cosa Sono i Titoli ABS e Come Funzionano
I titoli ABS (Asset-Backed Securities) sono obbligazioni garantite da un paniere di attività finanziarie (asset) cedute da una banca o un’azienda a una società veicolo (SPV). I flussi di cassa generati dagli attivi sottostanti — come interessi e rimborsi di capitali su mutui, prestiti auto o carte di credito — vengono utilizzati esclusivamente per remunerare i possessoriContinuaContinua a leggere “Cosa Sono i Titoli ABS e Come Funzionano”
Investire in Obbligazioni ABS: Rischi e Vantaggi
Le obbligazioni ABS sono titoli di debito emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione. Esse sono garantite da un insieme di attività finanziarie (attivi) come mutui ipotecari, prestiti per l’acquisto di auto o crediti derivanti da carte di credito. I flussi di cassa generati da questi attivi sono destinati esclusivamente al pagamento degli interessi e al rimborso delContinuaContinua a leggere “Investire in Obbligazioni ABS: Rischi e Vantaggi”
Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito
I titoli asset-backed sono strumenti finanziari emessi durante operazioni di cartolarizzazione. Questi titoli traggono il loro valore e i flussi di pagamento da un paniere di attivi sottostanti, quali mutui ipotecari, prestiti auto o crediti da carte di credito. Gli incassi derivanti da questi prestiti sono utilizzati per corrispondere interessi e rimborsi di capitale ai sottoscrittori deiContinuaContinua a leggere “Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito”