Nel contratto obbligazionario, la clausola pari passu garantisce le stesse condizioni agli obbligazionisti, ovvero che i possessori di una stessa obbligazione abbiano gli stessi diritti e siano trattati nel stesso modo.
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Clausola cross acceleration nel contratto obbligazionario
Nel mondo dei mercati obbligazionari, la fiducia è tutto. Quando un emittente inizia a mostrare segni di insolvenza, entrano in gioco clausole contrattuali specifiche per proteggere i creditori. La Cross Acceleration è una delle clausole più temute dagli emittenti, poiché è in grado di innescare una reazione a catena su tutto il debito in circolazione. 1. Cos’èContinuaContinua a leggere “Clausola cross acceleration nel contratto obbligazionario”
Make-whole call provision
La make-whole call provision è una modalità con la quale l’emittente può richiamare e rimborsare anticipatamente un’obbligazione callable e consiste nel pagamento di una somma forfettaria equivalente ai flussi di cassa non ancora ricevuti (cedole non ancora incassate e valore di rimborso), attualizzati ad un tasso pari al tasso privo di rischio più uno spread specificato nel prospettoContinuaContinua a leggere “Make-whole call provision”
Maturity Effettiva: Cosa Rappresenta e Come Calcolarla
La maturity effettiva rappresenta la scadenza di un titolo obbligazionario, ponderata con la probabilità che l’obbligazione venga rimborsata anticipatamente. La maturity effettiva è utilizzata per descrivere la scadenza di titoli obbligazionari che hanno clausole che permettono il rimborso anticipato a date e prezzi prestabiliti, come le obbligazioni callable, o che sono soggetti al cosiddetto prepayment risk, come le mortgage-backed-securitiesContinuaContinua a leggere “Maturity Effettiva: Cosa Rappresenta e Come Calcolarla”
Obbligazioni: Alla Pari, Sopra la Pari e Sotto la Pari
Quando si acquista un’obbligazione, questa può essere quotata alla pari, sopra la pari o sotto la pari a seconda che il prezzo di mercato equivalga al valore nominale i rimborso, sia superiore oppure inferiore. Le variabili che determinano se l’obbligazione è scambiata alla pari, sopra la pari o sotto la pari sono la cedola eContinuaContinua a leggere “Obbligazioni: Alla Pari, Sopra la Pari e Sotto la Pari”
CDS Spread: Cos’è e Come Influisce sul Rischio di Credito
Il CDS spread rappresenta il rischio di credito dell’emittente oggetto del contratto CDS (Credit Default Swap). Nello specifico, il CDS spread è il tasso di interesse al di sopra del tasso di interesse monetario che viene pagato alla controparte per proteggersi dall’evento di credito specificato nel contratto CDS. Per il compratore del CDS, il CDS spread rappresentaContinuaContinua a leggere “CDS Spread: Cos’è e Come Influisce sul Rischio di Credito”
Yield to Call: Cosa Rappresenta e Come Calcolarlo nelle Obbligazioni
Lo yield to call rappresenta il rendimento di un’obbligazione callable assumendo che questa venga ritirata dall’emittente alla prima data disponibile. Lo yield to call è quindi calcolato assumendo come valore di rimborso il prezzo, prefissato, alla quale verrà ritirata l’obbligazione, la distribuzione delle cedole fino alla prima data disponibile per il riacquisto dell’obbligazione, e infine una scadenza equivalente allaContinuaContinua a leggere “Yield to Call: Cosa Rappresenta e Come Calcolarlo nelle Obbligazioni”
Yield to Worst: Calcolo e Utilizzo nelle Obbligazioni
Lo yield to worst è il peggior rendimento che ci si può attendere dall’investimento in un’obbligazione qualora gli scenari più sfavorevoli, previsti dalle clausole del contratto obbligazionario, si materializzino, senza che l’emittente fallisca. In altre parole, lo yield to worst rappresenta il rendimento minimo che ci si può aspettare dall’obbligazione senza che l’emittente risulti insolvente. Ad esempio, nel casoContinuaContinua a leggere “Yield to Worst: Calcolo e Utilizzo nelle Obbligazioni”
Commercial Paper: Caratteristiche Chiave e Ruolo nel Mercato Monetario
Il commercial paper è un titolo di debito a breve termine, non garantito da asset, emesso per finanziare esigenze di capitale circolante. Dato che non vi sono attivi aziendali a garanzia, il commercial paper è emesso solo da aziende con elevato merito creditizio. I commercial paper sono generalmente ripagati con l’emissione di nuovi commercial paper,ContinuaContinua a leggere “Commercial Paper: Caratteristiche Chiave e Ruolo nel Mercato Monetario”
Obbligazioni Mezzanine: Cosa Sono e Come Funzionano
Le obbligazioni mezzanine sono obbligazioni il cui diritto di prelazione in caso di fallimento della società emittente è inferiore alle obbligazioni senior ma superiore ad azioni privilegiate e ordinarie. Dato il maggior rischio, le obbligazioni mezzanine pagano una tasso di interesse superiore rispetto alle obbligazioni senior. Per ridurre il costo del debito mezzanino, vengono utilizzatiContinuaContinua a leggere “Obbligazioni Mezzanine: Cosa Sono e Come Funzionano”