L’hedge ratio indica quanto strumento di copertura viene impiegato rispetto all’esposizione da proteggere. Il termine può però descrivere misure diverse: un rapporto tra nozionali, un coefficiente di sensibilità oppure il rapporto a minima varianza stimato dai dati. Prima di calcolarlo occorre chiarire quale rischio si vuole ridurre e in quali unità sono espressi prezzi, rendimentiContinuaContinua a leggere “Hedge ratio: formula, calcolo e numero di contratti”
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Rendimento Atteso: Cos’è e Perché Conta
Il tasso di rendimento atteso rappresenta la remunerazione che un investitore razionale richiede per farsi carico del rischio associato a un determinato asset. Non è una garanzia di guadagno, ma una stima probabilistica basata sulle condizioni di mercato e sulle caratteristiche specifiche del titolo. 1. Le tre variabili chiave: Il modello CAPM Il calcolo del rendimento attesoContinuaContinua a leggere “Rendimento Atteso: Cos’è e Perché Conta”
Alpha di Jensen: Misura dell’Efficacia del Fondo
L’Alpha di Jensen rappresenta il rendimento in eccesso rispetto al rendimento ipotetico che un portafoglio avrebbe dovuto generare, data la sua sensibilità al rischio sistematico di mercato (Beta), secondo il modello del Capital Asset Pricing Model (CAPM). 1. La Logica del Modello Secondo la teoria finanziaria, un investitore dovrebbe essere remunerato per il rischio che assume. L’AlphaContinuaContinua a leggere “Alpha di Jensen: Misura dell’Efficacia del Fondo”
Cosa Sono le Azioni Cicliche
Le azioni cicliche sono titoli di società operanti in settori i cui ricavi e profitti sono fortemente influenzati dall’andamento del ciclo economico generale. Queste aziende producono beni o servizi che i consumatori e le imprese acquistano massicciamente durante le fasi di prosperità, ma che tendono a tagliare nei periodi di incertezza. 1. Volatilità degli Utili e SensibilitàContinuaContinua a leggere “Cosa Sono le Azioni Cicliche”
Cosa Sono le Azioni Difensive e Perché Investire
Le azioni difensive sono titoli di aziende che operano in settori caratterizzati da una bassa correlazione con il ciclo economico. Indipendentemente dal fatto che l’economia sia in forte crescita o in recessione, la domanda per i prodotti e servizi di queste società rimane pressoché costante. 1. Caratteristiche Fondamentali e Multipli A causa della bassa variabilità degli utiliContinuaContinua a leggere “Cosa Sono le Azioni Difensive e Perché Investire”
Fondi Absolute Return e Total Return: Differenze, Mandati e Rischi
Le denominazioni fondi absolute return e fondi total return aiutano a orientarsi fra obiettivi di gestione, ma non bastano a capire che cosa possa fare un fondo. Non individuano due classi giuridiche universali e reciprocamente esclusive: prodotti con nomi simili possono avere portafogli, vincoli e rischi molto diversi. La domanda utile è quale risultato ilContinuaContinua a leggere “Fondi Absolute Return e Total Return: Differenze, Mandati e Rischi”
Hedge Fund: Strategie di Investimento e Profilo di Rischio
Un hedge fund è un fondo che può utilizzare strategie e strumenti più flessibili rispetto a quelli di molti prodotti tradizionali: posizioni lunghe e corte, derivati, leva e investimenti in mercati diversi. La combinazione concreta dipende però dal mandato. Rientra nel perimetro degli investimenti alternativi. Il nome non identifica un portafoglio unico e non prometteContinuaContinua a leggere “Hedge Fund: Strategie di Investimento e Profilo di Rischio”
Indice di Treynor: Cos’è e come utilizzarlo nell’investimento
L’indice di Treynor rappresenta il rendimento del portafoglio in eccesso rispetto al tasso privo di rischio (risk-free rate), ponderato per il rischio sistematico assunto. A differenza di altri indicatori, qui il rischio è misurato esclusivamente attraverso il Beta (β) del portafoglio. 1. Differenza tra Treynor, Sharpe e Sortino Mentre l’indice di Sharpe e l’indice di Sortino utilizzano laContinuaContinua a leggere “Indice di Treynor: Cos’è e come utilizzarlo nell’investimento”
Alpha di Jensen: Definizione e Importanza nell’Investimento
L’Alpha di Jensen rappresenta il rendimento in eccesso rispetto al rendimento ipotetico che il portafoglio avrebbe dovuto generare data la sua sensibilità al rischio sistematico di mercato, misurato dal beta, secondo il modello del Capital Asset Pricing Model (CAPM). Questo indicatore è fondamentale per distinguere quanto della performance di un fondo sia merito delle abilità delContinuaContinua a leggere “Alpha di Jensen: Definizione e Importanza nell’Investimento”