L’hedge ratio indica quanto strumento di copertura viene impiegato rispetto all’esposizione da proteggere. Il termine può però descrivere misure diverse: un rapporto tra nozionali, un coefficiente di sensibilità oppure il rapporto a minima varianza stimato dai dati. Prima di calcolarlo occorre chiarire quale rischio si vuole ridurre e in quali unità sono espressi prezzi, rendimentiContinuaContinua a leggere “Hedge ratio: formula, calcolo e numero di contratti”
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Cross hedging: scelta del proxy, correlazione e rischio di base
Il cross hedging, o copertura incrociata, cerca di ridurre un rischio usando un derivato il cui sottostante è diverso dall’attività o dal flusso da proteggere. Si sceglie un proxy: un mercato collegato a quello dell’esposizione reale, ma non identico. Il collegamento può rendere utile la copertura e, nello stesso tempo, lasciare un rischio residuo importante.ContinuaContinua a leggere “Cross hedging: scelta del proxy, correlazione e rischio di base”
Hedging finanziario: cos’è, strumenti, costi e rischi
L’hedging è la copertura di un’esposizione economica identificata. Un’impresa o un investitore cerca di ridurre l’effetto di un movimento sfavorevole di prezzi, tassi o cambi su attività, debiti o flussi di cassa. La copertura può riguardare una posizione già esistente oppure un acquisto, una vendita o un incasso atteso. Il suo risultato va valutato insiemeContinuaContinua a leggere “Hedging finanziario: cos’è, strumenti, costi e rischi”
Derivati Simmetrici: Obbligazioni e Meccanismi
I derivati simmetrici sono strumenti finanziari il cui valore deriva dall’andamento di un’attività sottostante (come azioni, materie prime o valute). La loro caratteristica distintiva risiede nella natura dell’obbligazione contrattuale: a differenza delle opzioni, nei derivati simmetrici entrambe le parti sono obbligate ad adempiere al contratto alla scadenza prestabilita. 1. La Struttura dell’Obbligazione In un contratto simmetrico, non vi èContinuaContinua a leggere “Derivati Simmetrici: Obbligazioni e Meccanismi”
Contratti Futures: Cosa Sono, Come Funzionano, Margini e Regolamento
Un future è un contratto derivato standardizzato, negoziato secondo le regole di un mercato organizzato e compensato da una controparte centrale. Le parti assumono obblighi speculari: chi è in posizione long beneficia, al netto degli altri fattori, di un aumento del prezzo del contratto; chi è short beneficia di una sua diminuzione. Il risultato economicoContinuaContinua a leggere “Contratti Futures: Cosa Sono, Come Funzionano, Margini e Regolamento”
Contango e Backwardation: Significato, Curva Futures e Roll Yield
Contango e backwardation descrivono la struttura dei prezzi a termine. I due termini vengono spesso usati confrontando il prezzo di un future con lo spot; per leggere la curva si confrontano anche i prezzi di contratti con scadenze diverse. Dire che un mercato è “in contango” richiede quindi di sapere quale prezzo spot o qualeContinuaContinua a leggere “Contango e Backwardation: Significato, Curva Futures e Roll Yield”
Futures su Materie Prime: Come Funzionano, Cost of Carry e Copertura
I futures su materie prime sono contratti standardizzati il cui valore è collegato al prezzo di una commodity o a un riferimento definito dalla borsa. Un produttore può vendere futures per attenuare l’effetto di un calo dei prezzi sui ricavi attesi; un utilizzatore può comprarli per ridurre l’incertezza sul costo di un input. Altri operatoriContinuaContinua a leggere “Futures su Materie Prime: Come Funzionano, Cost of Carry e Copertura”
Derivati Finanziari: Tipologie e Utilizzo nel Mercato
I derivati sono strumenti finanziari il cui valore non è autonomo, ma “deriva” dall’andamento di un altro attivo, definito sottostante (che può essere un’azione, una materia prima, un tasso di interesse o un indice). Questi strumenti sono strutturati come contratti tra due controparti con interessi opposti: Il Compratore (Posizione Lunga): Scommette sul rialzo del prezzo del sottostante per trarne unContinuaContinua a leggere “Derivati Finanziari: Tipologie e Utilizzo nel Mercato”