Le obbligazioni ABS sono titoli di debito emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione. Esse sono garantite da un insieme di attività finanziarie (attivi) come mutui ipotecari, prestiti per l’acquisto di auto o crediti derivanti da carte di credito. I flussi di cassa generati da questi attivi sono destinati esclusivamente al pagamento degli interessi e al rimborso delContinuaContinua a leggere “Investire in Obbligazioni ABS: Rischi e Vantaggi”
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Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito
I titoli asset-backed sono strumenti finanziari emessi durante operazioni di cartolarizzazione. Questi titoli traggono il loro valore e i flussi di pagamento da un paniere di attivi sottostanti, quali mutui ipotecari, prestiti auto o crediti da carte di credito. Gli incassi derivanti da questi prestiti sono utilizzati per corrispondere interessi e rimborsi di capitale ai sottoscrittori deiContinuaContinua a leggere “Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito”
Obbligazioni Ipotecarie Subprime: Cosa Sono
Le obbligazioni ipotecarie subprime sono titoli di debito emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione, il cui rimborso è garantito da un portafoglio di mutui ipotecari concessi a soggetti “subprime”. Questi mutuatari presentano un profilo di credito debole, spesso caratterizzato da redditi bassi, elevato indebitamento o precedenti casi di insolvenza. 1. Caratteristiche del Sottostante Subprime A differenza deiContinuaContinua a leggere “Obbligazioni Ipotecarie Subprime: Cosa Sono”
Cosa Sono i Mutui Subprime
Un mutuo subprime è un finanziamento ipotecario concesso a mutuatari che possiedono un basso punteggio di credito(credit score). A causa di precedenti inadempienze, elevati livelli di debito o redditi instabili, questi soggetti sono considerati ad alto rischio, avendo una probabilità statistica superiore alla media di non essere in grado di onorare il piano di rimborso del prestito. 1.ContinuaContinua a leggere “Cosa Sono i Mutui Subprime”
Cosa Sono i Junk Bonds?
I junk bonds sono titoli obbligazionari emessi da società che presentano un merito creditizio basso (rating inferiore a BBB- per Standard & Poor’s o Baa3 per Moody’s). A causa dell’elevato rischio di insolvenza dell’emittente, questi titoli devono offrire tassi di interesse (cedole) molto più alti rispetto ai titoli di stato o alle obbligazioni investment grade per attrarre gli investitori.ContinuaContinua a leggere “Cosa Sono i Junk Bonds?”
Titoli Spazzatura: Rischio di Credito e Rendimenti
I titoli spazzatura sono obbligazioni emesse da società con un basso merito creditizio (rating inferiore a BBB-). Per compensare l’elevato rischio di credito, questi titoli offrono rendimenti significativamente più alti rispetto alle obbligazioni investment grade (emesse da enti solidi). 1. Le Origini e le Operazioni di LBO Il mercato dei titoli spazzatura ha vissuto la sua massima espansione negliContinuaContinua a leggere “Titoli Spazzatura: Rischio di Credito e Rendimenti”
Fallen Angel: Significato, Dinamiche di Rating e Impatto sui Portafogli Obbligazionari
Nel mercato del reddito fisso (Fixed Income) e nelle strategie di gestione dei portafogli obbligazionari corporate, il termine Fallen Angel (angelo caduto) identifica un emittente societario o sovrano il cui merito creditizio ha subito un declassamento ufficiale (Rating Downgrade), comportando il passaggio dei suoi titoli di debito dalla categoria Investment Grade (giudicata sicura e idonea per gli investitori istituzionali)ContinuaContinua a leggere “Fallen Angel: Significato, Dinamiche di Rating e Impatto sui Portafogli Obbligazionari”
Expected Loss: Definizione, Modelli di Calcolo e Impatto sul Pricing del Credito Bancario
Nel panorama del risk management e della gestione bancaria moderna, la valutazione del rischio di credito rappresenta il pilastro fondamentale per garantire la solvibilità degli istituti di credito e la corretta allocazione del capitale. All’interno di questo quadro statistico, la metrica regina è l’Expected Loss (EL), ovvero la perdita attesa. L’Expected Loss si definisce comeContinuaContinua a leggere “Expected Loss: Definizione, Modelli di Calcolo e Impatto sul Pricing del Credito Bancario”
Rising star: significato, meccanica e implicazioni per i bond
Nel mercato obbligazionario, una rising star è un emittente o un titolo che passa dalla fascia speculative grade alla fascia investment grade. Il movimento opposto è il fallen angel. La definizione è intuitiva, ma la classificazione operativa dipende dal rating osservato, dalla scala, dalla regola applicata ai giudizi multipli e dal fatto che si consideriContinuaContinua a leggere “Rising star: significato, meccanica e implicazioni per i bond”
Waiver covenant: cos’è?
Nelle operazioni di finanza aziendale e nel mercato dei capitali, la concessione di un finanziamento a medio-lungo termine o l’emissione di un prestito obbligazionario corporate sono quasi sempre subordinate al rispetto di rigidi patti contrattuali. Quando un’azienda si trova in una fase di temporanea tensione finanziaria e rischia di violare i tetti patrimoniali prestabiliti, loContinuaContinua a leggere “Waiver covenant: cos’è?”