Le obbligazioni ABS sono titoli di debito emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione. Esse sono garantite da un insieme di attività finanziarie (attivi) come mutui ipotecari, prestiti per l’acquisto di auto o crediti derivanti da carte di credito. I flussi di cassa generati da questi attivi sono destinati esclusivamente al pagamento degli interessi e al rimborso delContinuaContinua a leggere “Investire in Obbligazioni ABS: Rischi e Vantaggi”
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Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito
I titoli asset-backed sono strumenti finanziari emessi durante operazioni di cartolarizzazione. Questi titoli traggono il loro valore e i flussi di pagamento da un paniere di attivi sottostanti, quali mutui ipotecari, prestiti auto o crediti da carte di credito. Gli incassi derivanti da questi prestiti sono utilizzati per corrispondere interessi e rimborsi di capitale ai sottoscrittori deiContinuaContinua a leggere “Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito”
Obbligazioni Ipotecarie Subprime: Cosa Sono
Le obbligazioni ipotecarie subprime sono titoli di debito emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione, il cui rimborso è garantito da un portafoglio di mutui ipotecari concessi a soggetti “subprime”. Questi mutuatari presentano un profilo di credito debole, spesso caratterizzato da redditi bassi, elevato indebitamento o precedenti casi di insolvenza. 1. Caratteristiche del Sottostante Subprime A differenza deiContinuaContinua a leggere “Obbligazioni Ipotecarie Subprime: Cosa Sono”
Cosa Sono i Mutui Subprime
Un mutuo subprime è un finanziamento ipotecario concesso a mutuatari che possiedono un basso punteggio di credito(credit score). A causa di precedenti inadempienze, elevati livelli di debito o redditi instabili, questi soggetti sono considerati ad alto rischio, avendo una probabilità statistica superiore alla media di non essere in grado di onorare il piano di rimborso del prestito. 1.ContinuaContinua a leggere “Cosa Sono i Mutui Subprime”
Cosa Sono i Junk Bonds?
I junk bonds sono titoli obbligazionari emessi da società che presentano un merito creditizio basso (rating inferiore a BBB- per Standard & Poor’s o Baa3 per Moody’s). A causa dell’elevato rischio di insolvenza dell’emittente, questi titoli devono offrire tassi di interesse (cedole) molto più alti rispetto ai titoli di stato o alle obbligazioni investment grade per attrarre gli investitori.ContinuaContinua a leggere “Cosa Sono i Junk Bonds?”
Titoli Spazzatura: Rischio di Credito e Rendimenti
I titoli spazzatura sono obbligazioni emesse da società con un basso merito creditizio (rating inferiore a BBB-). Per compensare l’elevato rischio di credito, questi titoli offrono rendimenti significativamente più alti rispetto alle obbligazioni investment grade (emesse da enti solidi). 1. Le Origini e le Operazioni di LBO Il mercato dei titoli spazzatura ha vissuto la sua massima espansione negliContinuaContinua a leggere “Titoli Spazzatura: Rischio di Credito e Rendimenti”
Fallen Angel: Significato, Dinamiche di Rating e Impatto sui Portafogli Obbligazionari
Nel mercato del reddito fisso (Fixed Income) e nelle strategie di gestione dei portafogli obbligazionari corporate, il termine Fallen Angel (angelo caduto) identifica un emittente societario o sovrano il cui merito creditizio ha subito un declassamento ufficiale (Rating Downgrade), comportando il passaggio dei suoi titoli di debito dalla categoria Investment Grade (giudicata sicura e idonea per gli investitori istituzionali)ContinuaContinua a leggere “Fallen Angel: Significato, Dinamiche di Rating e Impatto sui Portafogli Obbligazionari”
Expected Loss: Definizione, Modelli di Calcolo e Impatto sul Pricing del Credito Bancario
Nel panorama del risk management e della gestione bancaria moderna, la valutazione del rischio di credito rappresenta il pilastro fondamentale per garantire la solvibilità degli istituti di credito e la corretta allocazione del capitale. All’interno di questo quadro statistico, la metrica regina è l’Expected Loss (EL), ovvero la perdita attesa. L’Expected Loss si definisce comeContinuaContinua a leggere “Expected Loss: Definizione, Modelli di Calcolo e Impatto sul Pricing del Credito Bancario”
Rising Star: Significato, Dinamiche di Upgrade e Impatto sui Portafogli Obbligazionari
Nel mercato internazionale del debito societario (Corporate Bond Market) e nelle strategie di ottimizzazione dei portafogli a reddito fisso, il termine Rising Star (stella nascente) identifica un emittente il cui merito creditizio ha subito un miglioramento strutturale, sancito dal rialzo ufficiale del punteggio di rischio (Rating Upgrade) da parte delle principali agenzie di valutazione (Standard & Poor’s,ContinuaContinua a leggere “Rising Star: Significato, Dinamiche di Upgrade e Impatto sui Portafogli Obbligazionari”
Waiver covenant: cos’è?
Nelle operazioni di finanza aziendale e nel mercato dei capitali, la concessione di un finanziamento a medio-lungo termine o l’emissione di un prestito obbligazionario corporate sono quasi sempre subordinate al rispetto di rigidi patti contrattuali. Quando un’azienda si trova in una fase di temporanea tensione finanziaria e rischia di violare i tetti patrimoniali prestabiliti, loContinuaContinua a leggere “Waiver covenant: cos’è?”