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Collaterale: La Garanzia Reale nei Mercati Finanziari

Il collaterale è l’attivo posto a garanzia di un contratto finanziario con lo scopo di proteggere il creditore o la controparte contrattuale da potenziali perdite derivanti dall’insolvenza. Sebbene il concetto di base rimanga la protezione del capitale, l’applicazione del collaterale varia sensibilmente a seconda dello strumento finanziario considerato. 1. Il Collaterale nei Contratti Derivati Nel mercato deiContinuaContinua a leggere “Collaterale: La Garanzia Reale nei Mercati Finanziari”

Special Purpose Vehicle (SPV): struttura, segregazione e ruolo nella cartolarizzazione

Una Special Purpose Vehicle è un soggetto costituito per realizzare uno scopo delimitato e separare attività, obblighi e flussi da quelli degli altri partecipanti. Nella cartolarizzazione la SPV acquista o detiene le esposizioni e finanzia l’operazione mediante titoli. La sua efficacia non dipende dalla sola etichetta “veicolo”, ma dalla legge applicabile, dalla segregazione, dai contrattiContinuaContinua a leggere “Special Purpose Vehicle (SPV): struttura, segregazione e ruolo nella cartolarizzazione”

Titoli cartolarizzati: definizione, caratteristiche e funzionamento per gli investitori

I titoli cartolarizzati sono strumenti di debito il cui rimborso dipende dai flussi e dal rischio di un portafoglio di esposizioni, organizzati attraverso una struttura di cartolarizzazione. Per l’investitore non basta conoscere il nome della tranche o il rating: occorre capire quali attività producono cassa, quali regole assegnano pagamenti e perdite e quale rivalsa restaContinuaContinua a leggere “Titoli cartolarizzati: definizione, caratteristiche e funzionamento per gli investitori”

Waterfall e tranching nelle ABS: priorità dei pagamenti e allocazione delle perdite

La waterfall di un’ABS è l’insieme delle regole che ordina l’uso della cassa disponibile. Non esiste una sequenza universale: costi, interessi, capitale, riserve e coperture vengono trattati secondo i documenti della singola operazione. Il tranching assegna invece priorità e subordinazione, trasformando lo stesso portafoglio in posizioni con capacità diversa di assorbire perdite. Priority of paymentsContinuaContinua a leggere “Waterfall e tranching nelle ABS: priorità dei pagamenti e allocazione delle perdite”

Investire in Obbligazioni ABS: Rischi e Vantaggi

Le obbligazioni ABS sono titoli di debito emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione. Esse sono garantite da un insieme di attività finanziarie (attivi) come mutui ipotecari, prestiti per l’acquisto di auto o crediti derivanti da carte di credito. I flussi di cassa generati da questi attivi sono destinati esclusivamente al pagamento degli interessi e al rimborso delContinuaContinua a leggere “Investire in Obbligazioni ABS: Rischi e Vantaggi”

Rating e credit enhancement nelle ABS: struttura, criteri e limiti

Il rating di un’ABS deriva dall’interazione tra rischio del portafoglio, struttura delle tranche, liquidità, controparti e documentazione. Il credit enhancement crea capacità di assorbimento o di copertura, ma non segue una formula unica. Subordinazione, overcollateralisation, excess spread e reserve account funzionano in modo diverso e possono perdere efficacia proprio negli scenari più severi. Che cosaContinuaContinua a leggere “Rating e credit enhancement nelle ABS: struttura, criteri e limiti”

Obbligazioni Ipotecarie Subprime: Cosa Sono

Le obbligazioni ipotecarie subprime sono titoli di debito emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione, il cui rimborso è garantito da un portafoglio di mutui ipotecari concessi a soggetti “subprime”. Questi mutuatari presentano un profilo di credito debole, spesso caratterizzato da redditi bassi, elevato indebitamento o precedenti casi di insolvenza. 1. Caratteristiche del Sottostante Subprime A differenza deiContinuaContinua a leggere “Obbligazioni Ipotecarie Subprime: Cosa Sono”

ReoCo (Real Estate Owned Company): Definizione, Struttura Operativa nelle Cartolarizzazioni NPL e Vantaggi di Bilancio

Nel mercato della finanza strutturata, del distressed debt e dell’asset management bancario, l’acronimo ReoCo (Real Estate Owned Company) identifica una società di capitali appositamente costituita con l’obiettivo societario esclusivo di acquistare, gestire, valorizzare e alienare i beni immobili posti a garanzia di crediti deteriorati (colollaterali immobiliari) oggetto di operazioni di cartolarizzazione. Disciplinate in Italia nel perimetro normativoContinuaContinua a leggere “ReoCo (Real Estate Owned Company): Definizione, Struttura Operativa nelle Cartolarizzazioni NPL e Vantaggi di Bilancio”

Green Bond Cartolarizzati

I green bond cartolarizzati sono titoli di debito emessi da una società veicolo e garantiti da un portafoglio composto da crediti erogati per finanziarie progetti che rientrano in ambiti come mobilità sostenibile, efficienza energetica e dell’utilizzo delle risorse ed energie rinnovabili. La società veicolo utilizza il ricavato dell’emissione di green bond cartolarizzati per l’acquisto dei crediti e prestiti dallaContinuaContinua a leggere “Green Bond Cartolarizzati”