Nel contesto della cartolarizzazione, la Special Purpose Vehicle (SPV) — spesso definita in Italia “Società Veicolo” — è un’entità giuridica costituita per un unico obiettivo specifico: isolare un portafoglio di attività finanziarie dal bilancio di un’istituzione (l’originator). La sua esistenza è puramente funzionale alla realizzazione di un’operazione finanziaria e alla segregazione del rischio. 1. Il Meccanismo OperativoContinuaContinua a leggere “Special Purpose Vehicle (SPV): Il Motore della Finanza Strutturata”
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Titoli Cartolarizzati: Cosa Sono e Come Funzionano
I titoli cartolarizzati sono strumenti finanziari emessi nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione (securitization). Questo processo permette di trasformare attività finanziarie illiquide, come mutui, prestiti o crediti commerciali, in titoli negoziabili sul mercato dei capitali. 1. Il Processo di Cartolarizzazione Attraverso la cartolarizzazione, un ente (solitamente una banca, definita originator) cede un portafoglio di attività a una società veicoloContinuaContinua a leggere “Titoli Cartolarizzati: Cosa Sono e Come Funzionano”
Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito
I titoli asset-backed sono strumenti finanziari emessi durante operazioni di cartolarizzazione. Questi titoli traggono il loro valore e i flussi di pagamento da un paniere di attivi sottostanti, quali mutui ipotecari, prestiti auto o crediti da carte di credito. Gli incassi derivanti da questi prestiti sono utilizzati per corrispondere interessi e rimborsi di capitale ai sottoscrittori deiContinuaContinua a leggere “Titoli Asset-Backed: Classi, Rating e Rischi di Credito”
Differenza tra pool e club deal
La distinzione tra pool bancario e club deal è fondamentale per comprendere le diverse modalità con cui un’impresa può raccogliere capitali. Sebbene entrambi i modelli prevedano la partecipazione di più soggetti per finanziare un unico progetto, essi differiscono radicalmente per natura dello strumento, profilo di rischio e posizione nella struttura del capitale (Capital Stack). La differenza principale risiede nelContinuaContinua a leggere “Differenza tra pool e club deal”
L’Equity Cure: Importanza nei Contratti Obbligazionari
La clausola di Equity Cure permette agli azionisti di immettere nuova liquidità nell’azienda sotto forma di capitale proprio (o debito subordinato) per “curare” (sanare) retroattivamente il mancato rispetto di un parametro finanziario, come il rapporto tra Debito Netto ed EBITDA. 1. Meccanismo di Funzionamento Quando un’azienda verifica di aver superato i limiti imposti dai covenant (ad esempio,ContinuaContinua a leggere “L’Equity Cure: Importanza nei Contratti Obbligazionari”