Nelle obbligazioni, la duration (o durata media finanziaria) rappresenta la scadenza media ponderata dei flussi di cassa generati dal titolo, necessaria per recuperare l’investimento iniziale. Oltre all’aspetto temporale, essa funge da indicatore fondamentale per misurare la sensibilità del prezzo di un’obbligazione al variare dei tassi d’interesse. 1. I Driver della Duration La duration di un’obbligazione non èContinuaContinua a leggere “La Duration delle Obbligazioni: Comprendere il Concetto”
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Duration to Worst
La duration to worst è la duration che ci si può attendere da un titolo obbligazionario qualora gli scenari più sfavorevoli, previsti dalle clausole del contratto obbligazionario, si materializzino. In altre parole, la duration to worst rappresenta la sensibilità ai tassi di interesse che ci si può aspettare dalle obbligazioni callable, assumendo che l’obbligazione venga ritirata dall’emittente alla prima dataContinuaContinua a leggere “Duration to Worst”
Duration Effettiva
La duration effettiva misura la sensibilità del prezzo di una obbligazione al variare della curva dei rendimenti di ipotetiche obbligazioni governative con prezzo alla pari. La duration effettiva è la misura di duration utilizzata per misurare la sensibilità ai tassi d’interesse di obbligazioni callable e putable e mortgage-backed-securities (MBS).
Covered Bond Spread Duration
La covered bond spread duration misura la sensibilità del portafoglio obbligazionario alla variazione dello spread delle obbligazioni garantite (covered bond).
Opzione-Adjusted Duration: Importanza per obbligazioni callable e putable e MBS
L’option-adjusted duration misura la sensibilità ai tassi d’interesse di obbligazioni callable e putable e mortgage-backed-securities (MBS), in quanto la tempistica dei flussi di cassa derivanti dagli interessi e dal rimborso del capitale varieranno a seconda dell’andamento dei tassi di interesse. L’option-adjusted duration tiene conto della possibilità di rimborso anticipato al variare dei tassi di interesse. Ti potrebbeContinuaContinua a leggere “Opzione-Adjusted Duration: Importanza per obbligazioni callable e putable e MBS”
Cos’è la Dollar Duration e Come Calcolarla
La dollar (money) duration indica la sensibilità del valore monetario di uno strumento obbligazionario alla variazione dei tassi di interesse. A differenza della duration modificata che indica la variazione percentuale attesa del prezzo dell’obbligazione al variare del suo rendimento a scadenza, la dollar duration o money duration quantifica in termini monetari la variazione attesa delContinuaContinua a leggere “Cos’è la Dollar Duration e Come Calcolarla”
Duration e Strumenti Obbligazionari: Sensibilità ai Tassi d’Interesse
La duration è la metrica fondamentale per quantificare il rischio di tasso d’interesse. Essa esprime la sensibilità del prezzo di un’obbligazione a una variazione dei rendimenti: in termini semplici, indica di quanto varierà percentualmente il prezzo del titolo a fronte di un movimento dell’1% (100 punti base) dei tassi. 1. Le Tipologie di Duration Non esiste unaContinuaContinua a leggere “Duration e Strumenti Obbligazionari: Sensibilità ai Tassi d’Interesse”