L’hedging è la copertura di un’esposizione economica identificata. Un’impresa o un investitore cerca di ridurre l’effetto di un movimento sfavorevole di prezzi, tassi o cambi su attività, debiti o flussi di cassa. La copertura può riguardare una posizione già esistente oppure un acquisto, una vendita o un incasso atteso. Il suo risultato va valutato insiemeContinuaContinua a leggere “Hedging finanziario: cos’è, strumenti, costi e rischi”
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Hedging naturale: flussi, rischio di cambio, costi e limiti
L’hedging naturale, o natural hedge, riduce un’esposizione attraverso la struttura di ricavi, costi, attività o passività, senza ricorrere necessariamente a un contratto derivato. Un esempio è un’impresa che incassa e paga nella stessa valuta: parte della variazione del valore degli incassi può essere compensata dalla variazione del valore dei pagamenti. La compensazione può essere giàContinuaContinua a leggere “Hedging naturale: flussi, rischio di cambio, costi e limiti”
Semi-Elasticità in Matematica Finanziaria: Definizione e Applicazioni
La semi-elasticità rappresenta la metrica fondamentale per quantificare l’esposizione di un portafoglio al rischio di tasso. Essa esprime la variazione percentuale del prezzo di uno strumento finanziario a fronte di una variazione unitaria e assoluta (solitamente 1 punto percentuale o 100 punti base) del tasso di rendimento. 1. Semi-elasticità e Duration Modificata Nel contesto del rischio diContinuaContinua a leggere “Semi-Elasticità in Matematica Finanziaria: Definizione e Applicazioni”
Option-Adjusted Spread (OAS): Misura del Rischio di Credito nelle Obbligazioni
L’Option-Adjusted Spread (OAS) è la metrica fondamentale per valutare il rendimento di un’obbligazione che contiene opzioni implicite (embedded options). A differenza dello spread semplice, l’OAS “depura” il rendimento del titolo dalla componente legata all’opzione, permettendo agli analisti di isolare il puro rischio di credito e di liquidità dell’emittente. L’OAS rappresenta lo spread costante che deve essere aggiuntoContinuaContinua a leggere “Option-Adjusted Spread (OAS): Misura del Rischio di Credito nelle Obbligazioni”
Che cos’è la tracking error volatility? Guida completa
Nella moderna teoria di portafoglio, la misurazione delle performance di un fondo comune o di un ETF non può limitarsi al puro calcolo del rendimento extra ottenuto. Per valutare la qualità dell’operato di un gestore o l’efficienza tecnica di un replicante, è fondamentale quantificare il rischio relativo assunto rispetto al mercato. L’indicatore statistico principe per questa analisiContinuaContinua a leggere “Che cos’è la tracking error volatility? Guida completa”
Cartolarizzazione Sintetica Tranched Cover: Vantaggi e Gestione del Rischio
La cartolarizzazione sintetica tranched cover è un’operazione di ingegneria finanziaria che permette alle banche di trasferire il rischio di credito di un portafoglio di asset (solitamente prestiti o mutui) senza che questi vengano effettivamente venduti. A differenza della cartolarizzazione tradizionale (cash), le attività sottostanti rimangono iscritte nel bilancio dell’istituto originatore. 1. La Struttura dell’Operazione: Tranche Senior eContinuaContinua a leggere “Cartolarizzazione Sintetica Tranched Cover: Vantaggi e Gestione del Rischio”